>> 國泰君安期貨-棕櫚油：短期反彈高度有限，豆油，美豆偏弱震蕩，豆油上方空間難以打開-250926
| 上傳日期： |
2025/9/26 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李雋鈺 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
1. MPOA：馬來西亞9月1-20日棕櫚油產(chǎn)量預(yù)估較上月同期減少4.26%，其中馬來半島減少8.23%，沙巴增加0.73%，沙撈越增加7.63%，馬來東部增加2.64%。
2. ITS：馬來西亞9月1-25日棕櫚油出口量為1288462噸，較上月同期出口的1141661噸增加12.9%。
3. AmSpec：馬來西亞9月1-25日的棕櫚油出口量為1185422噸，上月同期為1065005噸，環(huán)比增加11.3%。
4. USDA季度庫存報告前瞻：分析機構(gòu)對美國9月1日大豆庫存的平均預(yù)估為3.23億蒲式耳，預(yù)估區(qū)間介于2.95-3.60億蒲式耳，較之前一年下滑5.6%。美國農(nóng)業(yè)部9月12日報告預(yù)計美國2024/25年度大豆年末庫存預(yù)估為3.30億蒲式耳。分析師平均預(yù)計報告將顯示，美國2024年大豆產(chǎn)量將修正為43.66億蒲式耳，預(yù)估區(qū)間介于43.50-43.91億蒲式耳。美國農(nóng)業(yè)部通常在每年9月季度庫存報告中對上年大豆產(chǎn)量預(yù)估進行修正。
5. USDA出口銷售報告：截至9月18日當(dāng)周，美國大豆出口銷售合計凈增72.45萬噸，符合預(yù)期。當(dāng)周，美國當(dāng)前市場年度大豆出口銷售凈增72.45萬噸，市場預(yù)估為凈增60-160萬噸。當(dāng)周，美國下一年度大豆出口銷售凈增0萬噸。當(dāng)周，美國大豆出口裝船51.24萬噸。當(dāng)周，美國當(dāng)前市場年度大豆新銷售72.76萬噸，下一市場年度大豆新銷售0萬噸。
6. USDA出口銷售報告：截至9月18日當(dāng)周，美國豆粕出口銷售合計凈增22.62萬噸，符合預(yù)期。當(dāng)周，美國當(dāng)前市場年度豆粕出口銷售凈增7.96萬噸，較之前一周增加156%，較前四周均值增加196%，市場預(yù)估為凈增0-5萬噸。當(dāng)周，美國下一年度豆粕出口銷售凈增14.66萬噸，市場預(yù)估為凈增15-40萬噸。當(dāng)周，美國豆粕出口裝船22.85萬噸。較之前一周減少3%，較前四周均值減少8%。當(dāng)周，美國當(dāng)前市場年度豆粕新銷售10.69萬噸，下一市場年度豆粕新銷售23.5萬噸。
7. USDA出口銷售報告：截至9月18日當(dāng)周，美國豆油出口銷售合計凈增2.99萬噸，符合預(yù)期。當(dāng)周，美國當(dāng)前市場年度豆油出口銷售凈減2.33萬噸，創(chuàng)市場年度低位，市場預(yù)估為凈減1萬噸至凈增1萬噸。當(dāng)周，美國下一年度豆油出口銷售凈增5.32萬噸，市場預(yù)估為凈增0-2萬噸。當(dāng)周，美國豆油出口裝船0.88萬噸，較之前一周增加325%，較前四周均值增加178%。當(dāng)周，美國當(dāng)前市場年度豆油新銷售0.08萬噸，下一市場年度豆油新銷售5.32萬噸。
8. Deral：帕拉納州2025/26年度大豆產(chǎn)量估計為2194萬噸，而8月份的預(yù)測為2205萬噸。大豆種植面積估計約為577萬公頃，而8月份的預(yù)測為580萬公頃。
9.據(jù)外電消息，阿根廷稅收和海關(guān)管控局（ARCA）在社交媒體上發(fā)文稱，在達到70億美元的銷售上限后，阿根廷重新實施暫停的谷物、牛肉和家禽肉出口預(yù)扣稅。
10.根據(jù)阿根廷政府的數(shù)據(jù)，在阿根廷暫停對谷物出口征稅近三天后，阿根廷大豆出口量創(chuàng)下至少七年來最高水平。根據(jù)企業(yè)申報的數(shù)據(jù)，2024/25年度大豆出貨總量達到1050萬噸。
11.據(jù)外媒報道，經(jīng)銷商表示，印度在周二和周三兩天內(nèi)從阿根廷采購了30萬噸豆油，創(chuàng)下兩天采購量的歷史紀(jì)錄。這些豆油訂單將于10月至次年3月期間分批發(fā)貨。這些豆油的采購價格為每噸1100至1120美元。
【趨勢強度】
棕櫚油趨勢強度：0豆油趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
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