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行情回顧
　　丙烷CP預(yù)期均價(jià)為544美元/噸，較上期跌4美元/噸，環(huán)比下跌0.73%；丁烷CP預(yù)期均價(jià)為524美元/噸，較上期跌4美元/噸，環(huán)比降幅0.76%；丙烷CFR華南均價(jià)587美元/噸，較上期跌7美元/噸，環(huán)比跌1.18%；丁烷CFR華南均價(jià)567美元/噸，較上期跌7美元/噸，環(huán)比跌1.22%。周內(nèi)有生產(chǎn)企業(yè)如期開工，國內(nèi)液化氣供應(yīng)量小幅增長。本期液化氣商品量53.92萬噸，較上期增加0.07萬噸，增幅0.13%。國內(nèi)液化氣市場需求預(yù)期提升。國慶假期將至，節(jié)前下游仍有補(bǔ)貨需求，且節(jié)日將提振燃燒消費(fèi)。化工領(lǐng)域中，烯烴與烷烴深加工方面均有裝置計(jì)劃開工，包括一套烷基化裝置和三套PDH裝置，醚后碳四、丙烷需求均有望增長。
　　邏輯與觀點(diǎn)
　　地緣再度升溫，短期成本帶動(dòng)LPG一定程度走強(qiáng)。OPEC+進(jìn)一步增加原油產(chǎn)量，盡管美委、美伊、美俄的地緣擾動(dòng)仍在，可能會(huì)一定程度抵消增量，但不改變LPG持續(xù)保持供給充裕。需求端，調(diào)油市場旺季將過，開工率難以維持高位，化工需求或?qū)⒂兴D(zhuǎn)弱。PDH利潤出現(xiàn)明顯修復(fù)，后續(xù)開工率或有支撐。整體看，LPG供給十分充裕，CP價(jià)格短期可能還會(huì)受旺季備貨影響階段性走強(qiáng)，但中長期仍將跟隨油價(jià)。在高供給、需求難有超預(yù)期走強(qiáng)的預(yù)期下，LPG上漲空間有限，長期維持偏空思路。
　　重點(diǎn)策略推薦
　　期貨策略：逢高試空。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　貿(mào)易戰(zhàn)有新增突發(fā)情況；調(diào)油旺季大超預(yù)期