>> 國泰君安期貨-甲醇：短期震蕩運行-250929
| 上傳日期： |
2025/9/29 |
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| 840KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃天圓,楊鈜漢 |
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【現(xiàn)貨消息】
1.截止2025年9月24日，中國甲醇港口樣本庫存量：149.22萬噸，較上期-6.56萬噸，環(huán)比-4.21%。本周甲醇港口庫存去庫，整體外輪卸貨不及預期，周期內(nèi)外輪顯性計入21.92萬噸。江蘇主流庫區(qū)在備貨以及持續(xù)的合約發(fā)船支撐下提貨維持高位，浙江地區(qū)終端消費穩(wěn)中有升，最終導致華東整體去庫。本周華南港口庫存呈現(xiàn)去庫。廣東地區(qū)因天氣原因影響進口及內(nèi)貿(mào)卸貨速度，到港量環(huán)比減少明顯，同時主流庫區(qū)在節(jié)前備貨支撐下提貨良好，庫存亦有去庫。福建地區(qū)暫無船只抵港，下游備貨推進下提貨量增加，庫存同步去庫。(隆眾資訊）
2.甲醇預計節(jié)前震蕩運行，上有壓力，下有支撐。上方壓力主要來自基本面供應端，高進口量以及高日產(chǎn)導致庫存量環(huán)比有所提升。港口高庫存壓力之下尋求回流內(nèi)地降壓。因此短期基本面壓力抑制盤面價格上方空間。下方支撐主要來自基本面好轉的預期以及國內(nèi)反內(nèi)卷政策的基調(diào)。反內(nèi)卷政策雖短期不再激進，但中長期有政策定調(diào)，“反內(nèi)卷”及供給側優(yōu)化預期對大宗商品整體估值有一定支撐，大宗商品估值進入合理區(qū)間后，投資者追空的風險偏好或明顯降低。因此甲醇整體仍處于弱現(xiàn)實壓制、強預期支撐的博弈格局，預計節(jié)前震蕩運行為主。（國泰君安期貨甲醇周報）
【趨勢強度】
甲醇趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
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