>> 寶城期貨-動力煤早報-250930
| 上傳日期： |
2025/9/30 |
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| 349KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
涂偉華 |
| 下載權限： |
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主要品種價格行情驅動邏輯—商品期貨黑色板塊
品種：動力煤現(xiàn)貨
參考觀點：震蕩
核心邏輯：前期產(chǎn)能核查帶來的影響趨于緩和，主產(chǎn)區(qū)煤礦維持正常生產(chǎn)，但月底部分煤礦完成產(chǎn)量目標后生產(chǎn)放緩，動力煤供應整體平穩(wěn)運行，而需求呈淡季下行的態(tài)勢。庫存方面，iFind數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日，環(huán)渤海9港煤炭總庫存2277萬噸，周環(huán)比基本持平，小幅去庫2萬噸，較去年同期庫存偏低158.4萬噸。9月以來，四川、云南來水明顯改善，其中四川電力現(xiàn)貨市場因新能源出力過剩，接連出現(xiàn)全天負電價情況，且內(nèi)蒙也進入大風季，新能源出力的增加將對電煤需求形成壓制。整體來看，動力煤供應企穩(wěn)，需求季節(jié)性走弱，現(xiàn)貨價格短期受下游補庫需求支撐，但節(jié)后預計繼續(xù)上行的動力有限，10月煤價或維持震蕩運行。
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