>> 東莞證券-財富通每日策略-251009
| 上傳日期： |
2025/9/30 |
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| 500KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
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作者： |
費小平,尹煒祺,曾浩 |
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后市展望：汽車熱管理-0.53%
周二指數(shù)震蕩收漲。三大指數(shù)集體高開，隨后整體保持紅盤震蕩整理，兩市股指盤中發(fā)力上揚，滬指、深證成指小幅走高，最終三大指數(shù)集體收漲。個股板塊漲多跌少，有色金屬、國防軍工、房地產(chǎn)、電力設(shè)備和醫(yī)藥生物等板塊漲幅靠前；通信、非銀金融、綜合、環(huán)保和銀行等板塊跌幅靠前。概念指數(shù)方面，金屬鋅、金屬鉛、金屬鈷、金屬銅和金屬鎳等板塊漲幅靠前；信托概念、中韓自貿(mào)區(qū)、生物質(zhì)能發(fā)電、F5G概念和汽車熱管理等板塊跌幅靠前。
9月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.8%，比上月上升0.4個百分點；非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.0%，比上月下降0.3個百分點；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.6%，比上月上升0.1個百分點，我國經(jīng)濟總體產(chǎn)出擴張略有加快。國務(wù)院國資委召開國有企業(yè)改革深化提升行動2025年第三次專題推進會，會議強調(diào)，要強化問題導(dǎo)向，推進補短板強弱項，著力抓好布局結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵任務(wù)，著力破解科技創(chuàng)新的瓶頸障礙，著力補強公司治理和市場化經(jīng)營機制的薄弱環(huán)節(jié)，著力攻堅國資監(jiān)管的重點難點。要加強組織領(lǐng)導(dǎo)，注重突出重點，強化穿透基層，提升改革實效，確保高質(zhì)量完成各項改革任務(wù)。
周二A股市場呈現(xiàn)小幅放量上漲態(tài)勢，賺錢效應(yīng)整體偏好。盡管9月制造業(yè)PMI有所回升，但仍處于榮枯線以下，顯示經(jīng)濟運行仍面臨一定壓力，后續(xù)不排除相關(guān)部門繼續(xù)加碼宏觀政策，四季度政策預(yù)期偏向積極。流動性層面，美聯(lián)儲降息有望吸引外資持續(xù)流入，而國內(nèi)無風(fēng)險利率下行也進一步凸顯權(quán)益資產(chǎn)的配置價值，或繼續(xù)引導(dǎo)居民存款搬家。在多方面因素共同作用下，A股市場中長期仍具備震蕩上行的基礎(chǔ)。不過當(dāng)前主要指數(shù)已運行至階段高位，資金分歧有所加大，部分獲利盤了結(jié)可能引發(fā)短期波動。建議密切關(guān)注節(jié)假日期間國內(nèi)高頻經(jīng)濟數(shù)據(jù)，如國慶消費、出行及房地產(chǎn)銷售等情況。操作上宜保持靈活倉位，避免追高，繼續(xù)沿景氣主線與估值匹配度優(yōu)化結(jié)構(gòu)。行業(yè)配置可關(guān)注有色金屬、交通運輸、公用事業(yè)、銀行以及TMT等方向。
風(fēng)險提示：
海外經(jīng)濟超預(yù)期下滑，以及中美貿(mào)易摩擦超預(yù)期惡化，導(dǎo)致外需回落，國內(nèi)出口承壓；全球主要經(jīng)濟體超預(yù)期延長加息周期，高利率環(huán)境使全球經(jīng)濟增速明顯放緩，壓縮國內(nèi)資金面；海外信用收縮引發(fā)風(fēng)險事件，可能對市場流動性造成沖擊，干擾利率和匯率走勢
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