>> 東莞證券-財(cái)富通每日策略-250929
| 上傳日期： |
2025/9/26 |
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548KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
東莞證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
費(fèi)小平,尹煒祺,熊越 |
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后市展望：
周五，市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指盤中跌超2.5%。三大指數(shù)集體低開(kāi)，滬指低開(kāi)0.35%，深成指低開(kāi)0.38%，創(chuàng)業(yè)板指低開(kāi)0.42%。隨后指數(shù)走弱，創(chuàng)業(yè)板指下挫跌逾1%。截至午盤收盤，市場(chǎng)震蕩調(diào)整。盤面上，風(fēng)電概念股集體走強(qiáng)；半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈局部回暖；汽車板塊表現(xiàn)活躍。午后，指數(shù)走弱，創(chuàng)業(yè)板指下挫跌逾2%。最終三大指數(shù)均收綠?？傮w上個(gè)股跌多漲少，上漲股票數(shù)量超過(guò)1800只，近60只股票漲停，石油石化、環(huán)保、公用事業(yè)、農(nóng)林牧漁和房地產(chǎn)等行業(yè)表現(xiàn)靠前；計(jì)算機(jī)、電子、傳媒、通信和機(jī)械設(shè)備等行業(yè)表現(xiàn)靠后。概念指數(shù)方面，大豆、摘帽、草甘膦、人造肉和煤化工概念等板塊表現(xiàn)靠前；同花順果指數(shù)、AIPC、銅纜高速連接、共封裝光學(xué)(CPO)和光纖概念等板塊表現(xiàn)靠后。
值得關(guān)注的是，人社部副部長(zhǎng)9月26日在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增值?！笆奈濉逼陂g，持續(xù)擴(kuò)大委托規(guī)模，提升投資收益。目前，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)規(guī)模2.6萬(wàn)億，比“十三五”末翻了一番，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金自2016年底啟動(dòng)投資運(yùn)營(yíng)以來(lái)，連續(xù)8年實(shí)現(xiàn)正收益，年均投資收益率5.15%，較好實(shí)現(xiàn)了保值增值目標(biāo)。
另外，8月份，國(guó)務(wù)院第九次全體會(huì)議強(qiáng)調(diào)“采取有力措施鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)態(tài)勢(shì)”，而“北上深”也相繼出臺(tái)樓市新政，多維度惠及購(gòu)房者。目前有多個(gè)新一線城市正研究房地產(chǎn)市場(chǎng)最新政策舉措，進(jìn)一步激發(fā)改善性住房需求，針對(duì)性加大購(gòu)房支持，相關(guān)舉措后續(xù)將陸續(xù)出臺(tái)。
周五，A股三大指數(shù)集體回調(diào)。從資金面來(lái)看，滬深兩市成交額2.15萬(wàn)億，連續(xù)第12個(gè)交易日突破2萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日縮量2242億。從技術(shù)分析角度看，滬指和深成指均出現(xiàn)回調(diào)，短線走勢(shì)略有走弱，但整體向上的趨勢(shì)未改變。TMT板塊走勢(shì)較弱，對(duì)市場(chǎng)人氣有所拖累，一方面是前期交投過(guò)度擁擠，另一方面馬上臨近長(zhǎng)假，資金也有避險(xiǎn)兌現(xiàn)需求，造成短線獲利回吐壓力。不過(guò)，全市場(chǎng)成交額持續(xù)維持在2萬(wàn)億元以上，融資融券余額亦未出現(xiàn)明顯收縮，只要量能得以維持，結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)仍具備延續(xù)空間。展望四季度，市場(chǎng)更可能呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢(shì)，而非單邊上漲行情。核心關(guān)注點(diǎn)在于穩(wěn)增長(zhǎng)政策能否有效傳導(dǎo)至企業(yè)盈利改善，以及市場(chǎng)主線能否從題材驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)支撐。在盈利結(jié)構(gòu)性修復(fù)、信用環(huán)境邊際改善的背景下，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有望維持在相對(duì)積極的區(qū)間。同時(shí)，流動(dòng)性寬松、政策支持及外資流入等因素，預(yù)計(jì)將繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)形成支撐。板塊選擇方面，建議重點(diǎn)關(guān)注TMT、公用事業(yè)、有色金屬、金融等板塊。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
海外經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑，以及中美貿(mào)易摩擦超預(yù)期惡化，導(dǎo)致外需回落，國(guó)內(nèi)出口承壓；全球主要經(jīng)濟(jì)體超預(yù)期延長(zhǎng)加息周期，高利率環(huán)境使全球經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，壓縮國(guó)內(nèi)資金面；海外信用收縮引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件，可能對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成沖擊，干擾利率和匯率走勢(shì)。
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