>> 東莞證券-財(cái)富通每日策略-250919
| 上傳日期： |
2025/9/18 |
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500KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
東莞證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
費(fèi)小平,尹煒祺,曾浩 |
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后市展望：
周四指數(shù)放量調(diào)整。滬指早間震蕩走強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板指探底回升，科創(chuàng)50盤(pán)中一度漲超4%，午后三大指數(shù)震蕩走弱，最終三大指數(shù)跌超1%。盤(pán)面上個(gè)股普跌，全市場(chǎng)超4300只個(gè)股下跌。板塊方面，電子和通信板塊錄得正收益；有色金屬、綜合、非銀金融、傳媒和美容護(hù)理等板塊跌幅靠前。概念指數(shù)方面，F(xiàn)5G概念、共封裝光學(xué)（CPO）、銅纜高速連接、國(guó)家大基金持股和AIPC等板塊漲幅靠前；金屬鉛、金屬鋅、黃金概念、期貨概念和稀土永磁等板塊跌幅靠前。
美聯(lián)儲(chǔ)如期降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率下調(diào)至4.00%～4.25%，為年內(nèi)首次降息，也是時(shí)隔9個(gè)月后重啟降息。FOMC聲明指出，就業(yè)方面的下行風(fēng)險(xiǎn)已上升，今年上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所放緩，通脹有所上升。美聯(lián)儲(chǔ)主席表示，就業(yè)增長(zhǎng)已放緩，就業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)上升，勞動(dòng)力市場(chǎng)不如以前活躍，略有疲軟。通脹最近有所上升，仍略微偏高。商品通脹已加速，服務(wù)通脹回落仍在繼續(xù)。持續(xù)性通脹的風(fēng)險(xiǎn)需要加以管理，通脹風(fēng)險(xiǎn)傾向于上行。科技部9月18日在國(guó)新辦舉行的“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會(huì)上介紹，2024年全社會(huì)研發(fā)投入超3.6萬(wàn)億元，較2020年增長(zhǎng)48%；研發(fā)投入強(qiáng)度達(dá)到2.68%，超過(guò)歐盟國(guó)家平均水平；研發(fā)人員總量世界第一。此外，全國(guó)新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售突破4000萬(wàn)輛，產(chǎn)銷(xiāo)量連續(xù)10年保持全球第一，為全球減碳目標(biāo)作出中國(guó)貢獻(xiàn)。
周四A股市場(chǎng)放量回調(diào)，三大股指均跌超1%，兩市成交額突破3萬(wàn)億，市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)偏弱。美聯(lián)儲(chǔ)如期降息進(jìn)一步減輕了人民幣匯率壓力和國(guó)內(nèi)流動(dòng)性寬松約束；與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)8月經(jīng)濟(jì)仍延續(xù)邊際放緩態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策加速落地的預(yù)期持續(xù)升溫。兩者疊加，有望為A股積蓄更多上行動(dòng)能。不過(guò)，當(dāng)前主要指數(shù)已運(yùn)行至階段高位，資金分歧加大，短期震蕩調(diào)整壓力仍在。操作上建議投資者靈活控制倉(cāng)位、避免盲目追高，并結(jié)合景氣度與估值積極優(yōu)化持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。配置方面，可關(guān)注有色金屬、交通運(yùn)輸、公用事業(yè)、銀行和TMT等板塊。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
海外經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下滑，以及中美貿(mào)易摩擦超預(yù)期惡化，導(dǎo)致外需回落，國(guó)內(nèi)出口承壓；全球主要經(jīng)濟(jì)體超預(yù)期延長(zhǎng)加息周期，高利率環(huán)境使全球經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，壓縮國(guó)內(nèi)資金面；海外信用收縮引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件，可能對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成沖擊，干擾利率和匯率走勢(shì)。
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