>> 東莞證券-財富通每日策略-250912
| 上傳日期： |
2025/9/11 |
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| 431KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
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作者： |
費小平,尹煒祺,曾浩 |
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后市展望：
周四，市場全天放量強勢反彈，深成指和創(chuàng)業(yè)板指雙雙再創(chuàng)年內(nèi)新高。早盤市場持續(xù)走強，三大指數(shù)下探后快速回升，盤面上看，市場熱點輪番活躍，算力硬件板塊全天走強，芯片概念股集體爆發(fā)，消費電子反復(fù)活躍，油氣、旅游等板塊下跌。午后指數(shù)延續(xù)單邊上漲，截至收盤，滬指、深成指和創(chuàng)業(yè)板指分別上漲1.65%、3.36%和5.15%。個股漲多跌少，全市場超4200只個股上漲。板塊方面，通信、電子、計算機、農(nóng)林牧漁和非銀金融等板塊漲幅靠前；紡織服飾、石油石化、社會服務(wù)、交通運輸和醫(yī)藥生物等板塊表現(xiàn)靠后。概念指數(shù)方面，共封裝光學(xué)（CPO）、AIPC、F5G概念、PCB概念和光刻機等板塊漲幅靠前；乳業(yè)、足球概念、賽馬概念和冰雪產(chǎn)業(yè)概念等板塊跌幅靠前。
值得注意的是，算力硬件方向再度領(lǐng)漲市場。消息面上，北美甲骨文Oracle的云業(yè)務(wù)指引超預(yù)期，剩余履約義務(wù)（RPO）達4550億美元，同比大增359%，遠超市場預(yù)期的1800億美元，預(yù)計2026財年云基礎(chǔ)設(shè)施（OCI）營收大幅增長77%至180億美元，未來四年營收目標攀升至1440億美元。據(jù)公司指引，甲骨文將部署大規(guī)模高性能GPU集群，包括英偉達Blackwell，H200和AMDMI355X芯片超級集群，最終部署40萬個GPU，硬件投資近400億美元。我們認為，AI算力基礎(chǔ)設(shè)施需要強大的算力、存儲與網(wǎng)絡(luò)能力，網(wǎng)絡(luò)方面需要部署高速網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，如800Gbps-1.6Tbps以太網(wǎng)交換機等，存儲方面則采用NVMe閃存陣列等，甲骨文本次指引再次打開算力基建的天花板。
周四，A股放量大漲，滬指逼近前期高點，雙創(chuàng)指數(shù)大漲強勢回歸，其中創(chuàng)業(yè)板指漲超5%站上3000點。從資金方面看，滬深兩市全天成交額2.44萬億元，較上個交易日放量4596億。海外市場方面，美國勞工統(tǒng)計局公布的報告顯示，美國8月生產(chǎn)者價格指數(shù)環(huán)比下降0.1%，同比增幅放緩至2.6%，均低于市場預(yù)期，PPI通脹意外降溫，強化了美聯(lián)儲降息的理由。A股市場方面，市場再度放量走強，三大指數(shù)均收在日內(nèi)最高點，創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50雙雙領(lǐng)漲，其中算力、半導(dǎo)體等科技板塊經(jīng)歷前期調(diào)整后，再度集體爆發(fā)拉出大陽線，點燃市場交投熱情并帶動指數(shù)繼續(xù)沖高。整體來看，當前市場處于良性輪動結(jié)構(gòu)中，整體承接動能偏強，市場情緒依舊高漲，在驅(qū)動力沒有發(fā)生邊際變化的情況下，市場仍有望延續(xù)強勢格局。板塊上建議擇機關(guān)注科技成長、新能源、非銀金融和機械設(shè)備等板塊。
風(fēng)險提示：
海外經(jīng)濟超預(yù)期下滑，以及中美貿(mào)易摩擦超預(yù)期惡化，導(dǎo)致外需回落，國內(nèi)出口承壓；全球主要經(jīng)濟體超預(yù)期延長加息周期，高利率環(huán)境使全球經(jīng)濟增速明顯放緩，壓縮國內(nèi)資金面；海外信用收縮引發(fā)風(fēng)險事件，可能對市場流動性造成沖擊，干擾利率和匯率走勢。
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