>> 東莞證券-2025年9月份股票組合-250902
| 上傳日期： |
2025/9/2 |
大小： |
933KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
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作者： |
費小平,尹煒祺,曾浩 |
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重要提示：
2025年8月大盤延續(xù)強勢。在科技板塊帶動下，8月下旬滬指一舉突破3800點，再創(chuàng)十年新高。量能方面，A股連續(xù)第13個交易日成交額突破2萬億，并在月末三度打開3萬億大關，兩融余額連續(xù)多日處于2萬億上方。當前充裕流動性仍是行情的主要基底，良好持股體驗和賺錢效應持續(xù)吸引增量資金入市。截至8月29日，上證指數(shù)月K線上漲7.97%，深證成指月K線上漲15.32%，創(chuàng)業(yè)板指月K線上漲24.13%，科創(chuàng)50月K線上漲28.00%，北證50月K線上漲10.64%。個股板塊普漲，通信、電子、綜合、有色金屬和計算機等板塊表現(xiàn)靠前；銀行、煤炭、鋼鐵、石油石化和建筑裝飾等表現(xiàn)靠后。
8月份股票組合平均上漲12.09%，滬深300上漲10.33%，8月股票組合收益跑贏滬深300指數(shù)。從個股表現(xiàn)看，個股表現(xiàn)偏強，廈門鎢業(yè)、兆易創(chuàng)新月K線漲幅超30%，新華保險、依依股份、恒瑞醫(yī)藥、寧德時代、三一重工、滬電股份亦錄得正收益。
2025年9月份行情研判：大盤仍有繼續(xù)上行空間。從9月份的市場環(huán)境來看，海外方面，美國經(jīng)濟維持韌性，8月標普PMI顯著好于預期，美聯(lián)儲主席態(tài)度轉(zhuǎn)鴿釋放9月降息信號；美國總統(tǒng)罷免美聯(lián)儲理事，“央行獨立性”遭前所未有挑戰(zhàn)；此外，中美瑞典經(jīng)貿(mào)會談如期宣布將關稅緩和期延長，美國已于8月初開始執(zhí)行對其他貿(mào)易伙伴的“對等關稅”，其中包含更高的轉(zhuǎn)口關稅。國內(nèi)方面，7月經(jīng)濟放緩，消費投資地產(chǎn)同步降溫，考慮到下半年出口存在明顯降溫壓力，在當前消費和投資內(nèi)需也同步偏弱的背景下，政策或迎來加碼信號。其中，中央財政可能加大“國補”接續(xù)力度、積極落實消費貸貼息、在保障改善民生中擴大消費需求；當前專項債發(fā)行節(jié)奏明顯提速，房地產(chǎn)政策有望在需求端持續(xù)發(fā)力。貨幣政策方面，美聯(lián)儲降息預期為后續(xù)增量貨幣政策提供空間，央行或擇機降準降息，以促進房地產(chǎn)市場加速企穩(wěn)。市場方面，8月A股表現(xiàn)再度強勢，滬指一舉突破3800點，再創(chuàng)十年新高。量能方面，A股連續(xù)第13個交易日成交額突破2萬億，并在上周三度打開3萬億大關，兩融余額連續(xù)多日處于2萬億上方。我們認為，當前充裕流動性仍是行情的主要基底，良好的持股體驗和賺錢效應持續(xù)吸引增量資金入市。考慮到下半年宏觀政策有望“適時加力”、美聯(lián)儲放鴿、居民存款搬家及機構倉位仍有提升空間等推動下，市場有望延續(xù)震蕩走強路徑，不過短期需關注技術面獲利回吐壓力以及交易量快速提升可能帶來的波動加大。
本文推薦理由和目標價僅供參考，并不構成買賣建議，股市有風險，投資需謹慎
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