>> 國信證券-主動量化策略周報：CANSLIM行業(yè)輪動策略10月配置建議，關(guān)注鋼鐵、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備、銀行和電子等行業(yè)-251008
| 上傳日期： |
2025/10/8 |
大?。?/td>
| 1719KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張欣慰,張宇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
本報告對CANSLIM行業(yè)輪動策略的樣本外表現(xiàn)進行跟蹤，從多個維度解析行業(yè)景氣度情況并最終給出月度行業(yè)配置建議，以供投資者參考。
行業(yè)輪動因子表現(xiàn)
上月以來（20250901-20250930），券商金股行業(yè)變動、公募重倉股動量和SUE因子表現(xiàn)較好，公募基金持倉行業(yè)變動、成交量調(diào)節(jié)動量和超大單資金凈流入金額占比因子表現(xiàn)較差；
今年以來（20250102-20250930），分析師認(rèn)可度、SUE和公募重倉股動量因子表現(xiàn)較好，而公募基金持倉行業(yè)變動、成交量調(diào)節(jié)動量和超大單資金凈流入金額占比因子表現(xiàn)較差。
上月組合績效回顧
上月以來（20250901-20250930），行業(yè)輪動組合收益率4.38%，同期中信一級行業(yè)等權(quán)指數(shù)收益率0.90%，組合超額收益率3.48%。
今年以來（20250102-20250930），行業(yè)輪動組合收益率18.94%，同期中信一級行業(yè)等權(quán)指數(shù)收益率20.27%，組合超額收益率-1.33%。
本月組合推薦情況
我們借鑒CANSLIM體系，從行業(yè)擁擠度（C）、分析師預(yù)期（A）、基本面景氣度（N）、聰明資金（S）、價格動量（L）、機構(gòu)資金（I）和宏觀視角下的動態(tài)估值（M）等多個維度構(gòu)建了CANSLIM復(fù)合得分因子。
本期得分排名靠前的五個行業(yè)分別為：鋼鐵、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備、銀行和電子行業(yè)，具體分項得分明細(xì)可參見正文。
CANSLIM行業(yè)輪動策略構(gòu)建及績效表現(xiàn)
復(fù)合因子：自2013年以來，CANSLIM復(fù)合因子RankIC均值達到11.6%，月勝率64.7%，年化RankICIR達到1.44。多頭年化超額收益10.75%，空頭年化超額收益-10.41%，對行業(yè)未來收益具備較強的區(qū)分能力。
組合績效：根據(jù)CANSLIM復(fù)合因子得分從高到低進行排序，選擇得分最高的5個行業(yè)等權(quán)構(gòu)建組合。2013年以來組合年化收益22.94%，相對行業(yè)等權(quán)基準(zhǔn)年化超額收益13.80%，相對最大回撤23.75%，信息比為1.29，收益回撤比0.58，月度勝率73%，表現(xiàn)優(yōu)異。
風(fēng)險提示：市場環(huán)境變動風(fēng)險，模型失效風(fēng)險。
|
|
