>> 五礦期貨-有色金屬日報-251009
| 上傳日期： |
2025/10/9 |
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| 1232KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金,曾宇軻,張世驕 |
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銅
【行情資訊】
國慶假期間海外貴金屬和有色金屬價格普遍走強，美國政府停擺和本月美聯(lián)儲議息會議較大概率降息對情緒形成提振，倫銅3M合約報10701美元/噸，較假期前上漲3.14%，同期美元指數(shù)上漲1.1%，離岸人民幣貶值0.3%。行業(yè)層面，假期間海外交易所銅庫存漲跌互現(xiàn)，LME銅庫存減少0.4至13.9萬噸，COMEX銅庫存增加0.9至30.3萬噸，倫銅Cash/3M貼水小幅收窄。消息面，智利國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，該國8月銅產(chǎn)量環(huán)比減少逾2萬噸，同比下降9.9%至42.4萬噸，紫金礦業(yè)旗下剛果（金）卡莫阿-卡庫拉銅礦三季度產(chǎn)量環(huán)比減少約4萬噸，礦端供應(yīng)緊張情緒仍濃。國內(nèi)方面，SMM調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)9月電解銅產(chǎn)量環(huán)比減少約5萬噸，10月在煉廠檢修仍多和陽極板供應(yīng)偏緊的情況下，產(chǎn)量預(yù)計進一步下滑。
【策略觀點】
供應(yīng)端收緊和宏觀政策偏寬松對銅價繼續(xù)形成向上的支持，需求并未明顯走弱也還不構(gòu)成大的阻力，銅價有望延續(xù)偏強運行。滬銅主力運行區(qū)間參考：84500-86000元/噸；倫銅3M運行區(qū)間參考：10600-10800美元/噸。。
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