>> 瑞達期貨-宏觀市場周報-251010
| 上傳日期： |
2025/10/10 |
大?。?/td>
| 1491KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
廖宏斌 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
「本周小結(jié)及下周配置建議」
美日利差走闊，美元超跌反彈。受美日利差走強預(yù)期影響，美元本周延續(xù)震蕩反彈格局。美聯(lián)儲方面，紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯明確表態(tài)，支持在今年內(nèi)進一步下調(diào)利率，以應(yīng)對勞動力市場可能出現(xiàn)的急劇放緩風(fēng)險，與此前多位官員釋放鴿派信號相呼應(yīng)。美共和黨提出的法案未能在參議院獲得足夠票數(shù)，法案未獲通過，美政府停擺料將持續(xù)展開。政府停擺導(dǎo)致非農(nóng)就業(yè)報告等關(guān)鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)的缺席，市場缺乏進一步宏觀數(shù)據(jù)指引，此前ADP就業(yè)報告意外收縮強化美聯(lián)儲加速降息預(yù)期，但未能阻擋近期美元反彈態(tài)勢，短期內(nèi)美元指數(shù)或延續(xù)震蕩偏強走勢。
利率基調(diào)寬松，日元預(yù)期承壓。日本新首相競選言論暗示將進一步實施財政刺激并維持寬松立場，導(dǎo)致日元持續(xù)走軟，并推動美元短線走強，多家大型銀行因政策不確定性平倉日元多頭頭寸，日元兌美元跌至七個月新低，突破150關(guān)鍵心理關(guān)口。收益率方面，日本政府債券因通脹與財政壓力預(yù)期遭遇拋售，疊加擴張性財政議程可能推高債券發(fā)行規(guī)模的預(yù)期，削弱了日元作為融資貨幣的吸引力，強化日元承壓預(yù)期。歐元走勢主要跟隨美元波動為主，法國總理意外辭職打擊市場信心，并對歐元形成一定拖累。在缺乏重磅宏觀數(shù)據(jù)的情況下，市場情緒與外部溢出效應(yīng)主導(dǎo)歐元走勢。
本周我國央行公開市場凈回籠16423億元。國慶數(shù)據(jù)方面，今年國慶中秋假期消費市場增勢良好，國內(nèi)出游總花費8090.06億元，較2024年國慶節(jié)假日7天增加1081.89億元。全國消費相關(guān)行業(yè)日均銷售收入同比增長4.5%。其中，商品消費和服務(wù)消費同比分別增長3.9%和7.6%，數(shù)碼產(chǎn)品、汽車消費增長較快。此外，交通運輸部數(shù)據(jù)顯示，10月1日至8日，全社會跨區(qū)域人員流動量累計預(yù)計將超24.32億人次，創(chuàng)歷史新高，日均3.04億人次，同比增長6.2%。
資本市場方面，A股主要指數(shù)本周普遍下跌，僅上證指數(shù)微幅上漲?？苿?chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指明顯走弱跌超2%。四期指亦集體下行，中證500最為抗跌。本周，受到國慶期間國內(nèi)出行旅游消費旺盛，節(jié)后開市的一天，A股錄得開門紅，上證指數(shù)站上3900點，創(chuàng)10年新高；然而，在屢創(chuàng)新高的同時，市場存在一定獲利回吐和畏高情緒，周五市場大幅調(diào)整，上證指數(shù)回落至3900點下方。本周，市場成交活躍度較節(jié)前明顯回升
|
|
