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2023年4季度以來(lái)，在全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格震蕩下行至生產(chǎn)成本附近的大背景下，ICE美國(guó)咖啡價(jià)格逆勢(shì)大幅上漲并創(chuàng)出歷史新高，目前仍處于歷史高位水平，且阿拉比卡咖啡與羅布斯塔咖啡的價(jià)差創(chuàng)新高。
　　全球阿拉比卡咖啡市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性矛盾持續(xù)凸顯。拉長(zhǎng)周期來(lái)看，雖然價(jià)格創(chuàng)出歷史新高，但是阿拉比卡咖啡產(chǎn)量仍低于歷史最高產(chǎn)量，阿拉比卡咖啡產(chǎn)量占比逐年下降的趨勢(shì)更加明顯。USDA預(yù)計(jì)25/26年全球阿拉比卡咖啡產(chǎn)量較歷史最高產(chǎn)量630萬(wàn)噸（18/19年）低47萬(wàn)噸（-7.53%），羅布斯塔咖啡產(chǎn)量則創(chuàng)出歷史新高。從消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，近年現(xiàn)磨咖啡消費(fèi)快速增長(zhǎng)，對(duì)阿拉比卡咖啡的需求旺盛。一方面是產(chǎn)量下降，另一方面是需求增長(zhǎng)，阿拉比卡咖啡市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性矛盾持續(xù)凸顯。
　　巴西產(chǎn)區(qū)是交易阿拉比卡咖啡的核心錨點(diǎn)。USDA預(yù)計(jì)25/26年全球阿拉比卡咖啡產(chǎn)量為582萬(wàn)噸，較20/21年的613萬(wàn)噸減少31萬(wàn)噸，其中第一大主產(chǎn)國(guó)巴西產(chǎn)量減少53萬(wàn)噸。在高價(jià)的激勵(lì)下，絕大多數(shù)主產(chǎn)國(guó)阿拉比卡咖啡產(chǎn)量較20/21年有所增加，不過(guò)因?yàn)榘臀鳟a(chǎn)量減幅較大，抵消了其他產(chǎn)地的增產(chǎn)幅度，使得全球阿拉比卡咖啡產(chǎn)量仍低于20/21年的水平。毫無(wú)疑問(wèn)，巴西產(chǎn)區(qū)仍是未來(lái)一段時(shí)間交易全球阿拉比卡咖啡的核心錨點(diǎn)。