>> 源達信息-宏觀策略周報：四季度A股開門紅，商務(wù)部加強稀土出口管制-251010
| 上傳日期： |
2025/10/10 |
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來源： |
源達信息 |
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作者： |
李向梅 |
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投資要點
資訊要聞
1.10月9日，A股在10月首個交易日迎來開門紅行情，上證指數(shù)漲逾50點，突破3900點，創(chuàng)逾10年新高。整個A股市場超3100只股票上漲，近100只股票漲停。市場成交放量，成交額超2.6萬億元。
2.10月9日，商務(wù)部公布對境外相關(guān)稀土物項實施出口管制的決定，境外特定出口經(jīng)營者在向中國以外的其他國家和地區(qū)出口前，必須獲得中國商務(wù)部頒發(fā)的兩用物項出口許可證件；對向境外軍事用戶的出口申請及向出口管制管控名單和關(guān)注名單所列的進口商和最終用戶的出口申請，原則上不予許可。
3.國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局近日印發(fā)《關(guān)于治理價格無序競爭維護良好市場價格秩序的公告》。公告提出，經(jīng)營者應(yīng)當遵循公平、合法和誠實信用的原則，以生產(chǎn)經(jīng)營成本和市場供求狀況為基本依據(jù)，依法行使自主定價權(quán)，自覺維護市場價格秩序，共同營造公平競爭、有序競爭的市場環(huán)境。
市場概覽
本周國內(nèi)證券市場主要指數(shù)表現(xiàn)分化，其中上證指數(shù)漲幅最大為0.37%。申萬一級行業(yè)中，有色金屬漲幅最大為4.44%。
本周市場方面，A股在國慶中秋長假后迎來“開門紅”，上證指數(shù)時隔10年重回3900點關(guān)口之上，深證成指、科創(chuàng)50指數(shù)也表現(xiàn)亮眼，有色金屬板塊因國際金價上漲火熱，AI板塊相關(guān)個股受追捧，市場交易活躍。同時，商務(wù)部宣布對含中國成分的部分境外稀土相關(guān)物項實施出口管制，旨在維護國家安全和利益、履行防擴散等國際義務(wù)。國家發(fā)改委、市場監(jiān)管總局發(fā)布公告治理價格無序競爭，將助力營造公平競爭市場環(huán)境。展望未來，A股或延續(xù)向好態(tài)勢，稀土產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈安全將更受重視，價格秩序整治也有望推動相關(guān)行業(yè)健康發(fā)展。
投資建議
1）科技:發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是當前政策對于國內(nèi)經(jīng)濟方向的重要指引，流動性寬松背景下，科創(chuàng)與創(chuàng)新類公司有望獲得超額收益，建議關(guān)注：人工智能、半導(dǎo)體芯片、機器人、低空經(jīng)濟、深海科技等；2）非銀金融:券商或受益于慢牛格局，保險長期資產(chǎn)端或受益于資本回報見底回升；3）有色金屬：在當前地緣政治緊張局勢不斷，全球經(jīng)濟不確定性增加的背景下，黃金作為避險資產(chǎn)的中長期需求有望持續(xù)增長。銅供給端承壓，需求端不斷增長；4）儲能:政策驅(qū)動，獨儲發(fā)展前景廣闊; 5）機械:海外降息后制造業(yè)活動修復(fù)與投資加速，建議關(guān)注工程機械、重卡等；6）內(nèi)需:1.新消費:以提振消費為重點擴大國內(nèi)有效需求，居民消費能力有望釋放。2.豬:供應(yīng)壓力釋放，疊加政策引導(dǎo)，或開啟持續(xù)產(chǎn)能去化。
風險提示
政策變化超預(yù)期風險、經(jīng)濟環(huán)境變化超預(yù)期風險、市場短期波動風險。
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