>> 寶城期貨-鋼材周報：產(chǎn)業(yè)矛盾累積，鋼價承壓運行-251012
| 上傳日期： |
2025/10/12 |
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| 2220KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
涂偉華 |
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核心觀點
螺紋鋼：期現(xiàn)價格表現(xiàn)分化，主力期價錄得1.01%周漲幅，量縮倉增，短期均線指標延續(xù)下行，基差再度走弱。
假期螺紋鋼供需兩端均走弱，建筑鋼廠生產(chǎn)偏弱，螺紋鋼周產(chǎn)量環(huán)比降3.62萬噸，供應(yīng)收縮并降至相對低位，但旺季減產(chǎn)空間存疑，且?guī)齑嫫?，利好效?yīng)不強。與此同時，假期因素擾動下螺紋需求表現(xiàn)偏弱，周度表需環(huán)比下降，且高頻指標均位于近年來同期低位，而下游行業(yè)并無好轉(zhuǎn)跡象，弱勢需求仍將抑制鋼價，關(guān)注節(jié)后需求表現(xiàn)情況。綜上，螺紋供應(yīng)收縮，而需求表現(xiàn)偏弱，供需雙弱局面下產(chǎn)業(yè)矛盾持續(xù)累積，假期庫存大幅增加，鋼價繼續(xù)承壓，相對利好則是成本支撐，預(yù)計后續(xù)走勢延續(xù)低位震蕩，重點關(guān)注需求表現(xiàn)情況。
熱軋卷板：期現(xiàn)價格強弱不一，主力期價錄得0.98%周漲幅，量縮倉增，短期均線指標持續(xù)下行，基差有所走弱。
假期熱軋卷板供需格局持續(xù)走弱，板材鋼廠生產(chǎn)弱穩(wěn)，周產(chǎn)量環(huán)比降1.40萬噸，但依舊處于年內(nèi)高位，且?guī)齑嫫撸?yīng)壓力相對偏大，繼續(xù)承壓鋼價。與此同時，假期熱卷需求表現(xiàn)偏弱，周度表需環(huán)比降33.64萬噸，相對利好的是主要下游冷軋產(chǎn)量維持高位，給予熱卷需求支撐，但需注意的冷軋產(chǎn)業(yè)矛盾未緩解，疊加外需改善有限，熱卷需求存有隱憂。目前來看，熱卷供應(yīng)維持高位，而需求偏弱運行，基本面持續(xù)走弱，假期庫存顯著增加，熱卷價格承壓偏弱運行，且需謹防需求轉(zhuǎn)弱引發(fā)產(chǎn)業(yè)矛盾激化，關(guān)注節(jié)后需求表現(xiàn)情況。
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