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純堿觀點(diǎn)
　　節(jié)后純堿庫存受長假影響大幅累庫，中游交割庫存同樣累庫。節(jié)日期間現(xiàn)貨市場多數(shù)放假，價(jià)格未有明顯異動(dòng)。近期行情整體波動(dòng)受消息面及宏觀面影響較多。基本面過剩問題依然存在，庫存轉(zhuǎn)移至中下游較多，貿(mào)易庫存繼續(xù)走高。周產(chǎn)依然保持高位，對標(biāo)當(dāng)下剛需來看過剩依然存在。中期來看，下游產(chǎn)能無大幅增量預(yù)期，因此對于純堿需求整體延續(xù)前期剛需格局，后市若無實(shí)際的產(chǎn)能退出或降負(fù)荷庫存進(jìn)一步承壓。節(jié)后可跟蹤政策落地實(shí)施情況及堿廠調(diào)控負(fù)荷的情況。供需大格局依然偏空，整體反彈短空思路操作。
　　玻璃觀點(diǎn)
　　受長假影響玻璃庫存大幅累庫，節(jié)后現(xiàn)貨成交清淡。節(jié)日期間多數(shù)玻璃中下游企業(yè)放假，現(xiàn)貨市場成交清淡，產(chǎn)銷偏低，現(xiàn)貨價(jià)格趨于穩(wěn)定沒有明顯變化。節(jié)前市場有關(guān)玻璃企業(yè)開會(huì)的傳聞再度推動(dòng)盤面情緒大幅走高，"反內(nèi)卷"相關(guān)的消息及推測，建議市場理性看待。節(jié)前幾日盤面重回理性，延續(xù)基本面過剩邏輯回歸弱勢，旺季不旺特征較為明顯。部分地區(qū)中游庫存持續(xù)高企，未見明顯去化?；貧w行業(yè)供需，深加工訂單雖季節(jié)性好轉(zhuǎn)但依然偏弱，lowe開工率持續(xù)偏低，未出現(xiàn)旺季明顯特征。中長期看地產(chǎn)周期底部，竣工縮量，最終行業(yè)需要產(chǎn)能出清來解決過剩困境。當(dāng)前尚處于金九銀十旺季，玻璃絕對價(jià)格不高，行業(yè)暫不具備持續(xù)負(fù)反饋驅(qū)動(dòng)，因此此前我們不建議過度看空。還需跟蹤各地區(qū)政策實(shí)際落地實(shí)施情況，以及臨近金九銀十中下游備貨表現(xiàn)，建議密切關(guān)注宏觀層面驅(qū)動(dòng)，短期觀望為宜。