>> 華泰證券-電力設備與新能源行業(yè)周報(第四十一周)：周觀點，9月國內儲能采招維持強勁，繼續(xù)看好儲能產業(yè)鏈-251012
| 上傳日期： |
2025/10/13 |
大小： |
605KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
邊文姣,陳爽,劉俊 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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周觀點：9月國內儲能采招需求維持強勁，繼續(xù)看好儲能產業(yè)鏈
根據儲能與電力市場，25年9月國內儲能系統(tǒng)及EPC招中標規(guī)模達11.7GW/33.3GWh，同比+57.5%/+103.7%，“531”搶裝后6月以來需求維持強勁，其中新疆、內蒙古市場需求仍然強勁，采招規(guī)模占到本月總規(guī)模的近一半。隨著容量電價、現(xiàn)貨市場推進等完善儲能盈利模型，市場化需求逐步涌現(xiàn)。價格方面，9月2h儲能系統(tǒng)中標均價達0.64元/Wh，環(huán)比+30.6%，主要系本月有較多工商業(yè)儲能柜和構網型組串式系統(tǒng)樣本，另一方面或也說明近期電芯供需格局的變化開始在終端進行傳導和體現(xiàn)。我們繼續(xù)看好儲能市場化需求涌現(xiàn)，建議關注儲能產業(yè)鏈機會。
子行業(yè)觀點
1）新能源車：繼續(xù)看好電池和材料龍頭；2）儲能：9月國內儲能采招需求維持強勁，儲能系統(tǒng)中標均價環(huán)比回升；3）光伏：兩部委發(fā)文治理價格無序競爭，看好國內反內卷穩(wěn)步推進；4）風電：看好產業(yè)鏈出海進程。
重點公司及動態(tài)
1）禾望電氣：風儲下游高景氣，拓展AIDC應用場景；2）協(xié)鑫科技：顆粒硅成本優(yōu)勢顯著，市占率穩(wěn)步提升。
風險提示：新能車產銷增長低于預期，產業(yè)鏈盈利低于預期；光伏裝機增速低于預期，原材料供給釋放不及預期，新產能投放不及預期；風電裝機不達預期、棄風限電改善不達預期
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