>> 華安證券-電力設(shè)備行業(yè)周報：風電項目集中釋放，電網(wǎng)投資穩(wěn)步增長-251011
| 上傳日期： |
2025/10/12 |
大?。?/td>
| 663KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張志邦,劉千琳,王璐 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
主要觀點：
光伏：光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格全面持穩(wěn)，海外擴產(chǎn)與政策加碼釋放中長期利好
本周光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格整體持穩(wěn)，市場情緒平穩(wěn)。海外政策與產(chǎn)能擴張持續(xù)推進，技術(shù)創(chuàng)新與區(qū)域布局為中長期增長注入動力。
風電：國內(nèi)外風電建設(shè)提速，項目集中落地支撐產(chǎn)業(yè)鏈高景氣
中國能建簽署3GW風電總承包合同，越南總投資近30億人民幣海上風電項目開工，中國華電集團675MW風電項目中標結(jié)果公示。本周全球風電項目集中落地，國內(nèi)3GW及海外越南項目同步推進，產(chǎn)業(yè)鏈景氣延續(xù)高位。
儲能：陽光電源正式開啟港股IPO，9月海外儲能市場持續(xù)爆單
全球大儲招標數(shù)據(jù)持續(xù)火熱，儲能電芯價格上漲驗證儲能下游需求火熱。國內(nèi)政策頻出助力獨立儲能市場增長，歐洲補氣周期電價上漲，歐洲戶儲需求持續(xù)復(fù)蘇，新興市場戶儲需求超預(yù)期，建議關(guān)注大儲以及海外戶儲預(yù)期修復(fù)。
氫能：金風綠能年產(chǎn)145萬噸甲醇項目簽約，七個國家級船東協(xié)會全力支持“IMO凈零框架”
IMO減排目標+歐洲碳稅推動全球船運行業(yè)開啟綠色轉(zhuǎn)型，綠色甲醇前景可觀。氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，要素保障體系加速構(gòu)建。氫能融資難度降低，國家支持新技術(shù)持續(xù)研發(fā)，整體氫能行業(yè)發(fā)展按下加速鍵，建議重點關(guān)注制氫、儲運以及氫能應(yīng)用等環(huán)節(jié)。
電網(wǎng)設(shè)備：OpenAI與AMD戰(zhàn)略合作，今年前8個月國內(nèi)電網(wǎng)工程投資增速達14%
AMD與OpenAI宣布戰(zhàn)略性合作，攜手部署6GWAMDGPU算力。能源局發(fā)布2025年1-8月全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全國電網(wǎng)工程投資完成3796億元，同比增長14%。
人形機器人：Figure03機器人發(fā)布主打家庭場景，建議配置有新技術(shù)和新訂單催化的標的
Figure03機器人發(fā)布主打家庭場景，賽力斯與字節(jié)跳動合作研發(fā)機器人，特斯拉Optimus機器人學(xué)會中國功夫。機器人板塊到年底催化不斷，當下時間點重點推薦T鏈新技術(shù)和新訂單標的和國內(nèi)本體代工潛力大的標的。
電動車：商務(wù)部對部分鋰電池實施出口管制，投資儲能和固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈
商務(wù)部對部分鋰電池實施出口管制，實質(zhì)上利好已在海外布局產(chǎn)能的龍頭企業(yè)，并可能削弱高度依賴中國供應(yīng)鏈的海外電池廠商的競爭優(yōu)勢。建議配置盈利穩(wěn)定的電池和結(jié)構(gòu)件環(huán)節(jié)，長期關(guān)注受益于固態(tài)電池發(fā)展的三元正極、電解質(zhì)和添加劑環(huán)節(jié)標的。
風險提示
新能源汽車發(fā)展不及預(yù)期；相關(guān)技術(shù)出現(xiàn)顛覆性突破；產(chǎn)品價格下降超出預(yù)期；產(chǎn)能擴張不及預(yù)期、產(chǎn)品開發(fā)不及預(yù)期；原材料價格波動。
|
|
