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股指期貨
　　市場(chǎng)表現(xiàn)：10月10日，A股四大股指有所回調(diào)，其中上證指數(shù)下跌0.94%，報(bào)收3897.03點(diǎn)；深成指下跌2.7%，報(bào)收13355.42點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌4.55%，報(bào)收3113.26點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)下跌5.61%，報(bào)收1452.68點(diǎn)。市場(chǎng)成交25,341億元，較前日減少1,377億元。行業(yè)板塊方面，建筑材料(+1.92%)，煤炭(+1.37%)，紡織服飾(+1.3%)漲幅居前；電子(-4.71%)，電力設(shè)備(-4.46%)，計(jì)算機(jī)(-3.7%)跌幅居前。從市場(chǎng)強(qiáng)弱看，IM>IH>IF>IC，個(gè)股漲/平/跌數(shù)分別為2,772/127/2,529。滬深兩市，機(jī)構(gòu)、主力、大戶、散戶全天資金分別凈流入-579、-351、266、663億元，分別變動(dòng)-443、-231、+170、+504億元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合約基差分別為112.02、87.02、16.43與1.25點(diǎn)，基差年化收益率分別為-11.99%、-9.49%、-2.87%與-0.34%，三年期歷史分位數(shù)分別為28%、19%、30%及40%。
　　交易策略：中長(zhǎng)期，我們維持做多經(jīng)濟(jì)的判斷，當(dāng)下以股指做多頭替代有一定超額，推薦逢低配置各品種遠(yuǎn)期合約。短期市場(chǎng)有降溫的跡象。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：外生宏觀沖擊、財(cái)政擴(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期、其他系統(tǒng)性沖擊。
　　國(guó)債期貨
　　市場(chǎng)表現(xiàn)：10月10日，債市走弱，活躍合約中，二債隱含利率1.413，較前日上漲3.85bps，五債隱含利率1.591，較前日上漲2.27bps，十債隱含利率1.774，較前日上漲1.32bps，三十債隱含利率2.241，較前日上漲2.54bps。
　　現(xiàn)券：目前活躍合約為2512合約，2年期國(guó)債期貨CTD券為250012.IB，收益率變動(dòng)+1bps，對(duì)應(yīng)凈基差0.009，IRR1.38%；5年期國(guó)債期貨CTD券為250003.IB，收益率變動(dòng)+0.75bps，對(duì)應(yīng)凈基差0.005，IRR1.39%；10年期國(guó)債期貨CTD券為220019.IB，收益率變動(dòng)+0bps，對(duì)應(yīng)凈基差-0.002，IRR1.43%；30年期國(guó)債期貨CTD券為210014.IB，收益率變動(dòng)+1bps，對(duì)應(yīng)凈基差0.067，IRR1.17%。
　　資金面：公開市場(chǎng)操作方面，央行貨幣投放4,090億元，貨幣回籠6,000億元，凈回籠1,910億元。
　　交易策略：短線偏多，超長(zhǎng)債2.2的隱含利率已有足夠性價(jià)比；中長(zhǎng)線，風(fēng)偏上行疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，建議T、TL逢高套保。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：貨幣政策寬松超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期