>> 瑞達期貨-滬銅產業(yè)日報-251013
| 上傳日期： |
2025/10/13 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1、美聯(lián)儲公布9月會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員在上個月的政策會議上表現(xiàn)出今年進一步降息的意愿，不過多位官員因通脹擔憂而持謹慎態(tài)度。多數(shù)與會者認為，在今年余下時間進一步放寬政策可能是合適的。不過，會議紀要也顯示，大多數(shù)官員強調其通脹預期面臨上行風險。與會者普遍預計，在適當貨幣政策下，短期內通脹將保持在較高水平，隨后逐步回落至2%。
2、商務部：回應“美方宣布將對中國加征100%關稅并擴大出口限制”。美方做法嚴重破壞全球產業(yè)鏈穩(wěn)定。中方不愿打但也不怕打，如美方一意孤行，中方必將采取相應措施，維護自身正當權益。
3、據(jù)乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)，9月全國乘用車市場零售223.9萬輛，同比增長6%，環(huán)比上漲11%。其中，新能源乘用車市場零售130.7萬輛，同比增長16%，環(huán)比增長17%，新能源零售滲透率58.5%。
4、據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會，9月份中國物流業(yè)景氣指數(shù)為51.2%，較上月回升0.3個百分點。物流服務價格指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、主營業(yè)務利潤指數(shù)連續(xù)回升。新訂單指數(shù)在擴張區(qū)間內加速擴張。
5、密歇根大學調查顯示，美國10月消費者信心指數(shù)初值小幅下降0.1至55，觸及5個月低點，但仍高于市場預期。消費者預計未來一年通脹率為4.6%，略低于前月預估的4.7%。
6、中國汽車流通協(xié)會：9月汽車消費指數(shù)為88.9，高于8月，預期10月汽車銷量將超過9月，繼續(xù)走高。車市需求持續(xù)高漲，預計10月進店客流及銷量較9月進一步增加，形成“銀九金十”的市場態(tài)勢。
觀點總結
滬銅主力合約先跌后升，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱?；久嫔?，TC費用持續(xù)運行于負值區(qū)間，銅礦供給受海外礦區(qū)停工影響，令原本緊缺的供給再度收緊。供給端，在原料趨緊的背景下，冶煉廠產能預計將有所受限，加之原料成本的上漲、冶煉副產品硫酸價格的回落，侵蝕冶煉廠利潤，生產意愿亦將有所回落，國內精銅供給量或有收減。需求端，雙節(jié)后下游企業(yè)將逐步復工復產，但由于海外宏觀方面的影響令銅價漲幅較大，加之下游節(jié)前的提前備貨庫存相對充足，令現(xiàn)貨市場采買意愿偏向謹慎。期權方面，平值期權持倉購沽比為1.35，環(huán)比+0.03，期權市場情緒偏多頭，隱含波動率略降。技術上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，綠柱略收斂。操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風險。
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