>> 銀河期貨-棉花、棉紗日報-251009
| 上傳日期： |
2025/10/9 |
大小： |
667KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王璽圳 |
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【棉花市場消息】
1、截至2025/10/2至2025/10/8當(dāng)周，印度棉花主產(chǎn)區(qū)（93.6%）周度降雨量為21.7mm，相對正常水平高0.9mm，相比去年同期高14.4mm。2025/10/01至2025/10/8棉花主產(chǎn)區(qū)累計降雨量為24.1mm，相對正常水平低0.1mm。
2、根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計，截至2025年10月3日當(dāng)周，美陸地棉+皮馬棉累計檢驗量為20.01萬噸，占年美棉產(chǎn)量預(yù)估值的6.4%，同比慢24%（2025/26年度美棉產(chǎn)量預(yù)估值為288萬噸）。美陸地棉檢驗量20.01萬噸，檢驗進度達7.12%，同比慢24%；皮馬棉檢驗暫未開始。周度可交割比例在76.4%，季度可交割比例在84.5%，同比高10個百分點，季度可交割比例環(huán)比降2.2個百分點。
3、國慶期間，籽棉收購價格先下跌后回升，整體較為混亂，目前機采籽棉收購價多在6.0-6.2元/公斤左右。棉籽上市量增加，價格繼續(xù)下跌；棉短絨市場波動不大。
【交易邏輯】
節(jié)日期間隨著新花逐漸進入收購，市場關(guān)注點逐漸向新棉開稱轉(zhuǎn)移。今年新疆棉產(chǎn)量較高且軋花廠收購積極性一般，市場未出現(xiàn)大范圍搶收的情況，部分市場收購價格在6元/公斤附近。隨著新花大量上市，預(yù)計盤面將有一定的賣套保壓力。需求端市場旺季表現(xiàn)一般，目前來看下游需求雖然略有好轉(zhuǎn)但好轉(zhuǎn)幅度相對有限，因此預(yù)計今年旺季表現(xiàn)不會太亮眼。旺季需求預(yù)計對盤面的提振作用相對有限。
【交易策略】
1、單邊：預(yù)計未來美棉走勢大概率震蕩為主，鄭棉預(yù)計震蕩略偏弱走勢建議擇機交易。
2、套利：觀望。
3、期權(quán)：觀望。（以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
【棉紗行業(yè)消息】
1、長假期間國內(nèi)純棉紗市場延續(xù)節(jié)前不溫不火行情，下游新增訂單有限，但隨著織廠原料庫存的消化，剛需采購仍在，而純棉紗紡企原料庫存也不高，對新棉采購需求也較為迫切，因此產(chǎn)業(yè)鏈原料庫存都有剛需，如果未來訂單下放還是存在一定支撐。然而籽棉大量上市對棉價形成壓制，短期棉價承壓明顯，受此影響假期純棉紗價格穩(wěn)中有降，部分企業(yè)再次降價100-200元/噸不等。此外中美貿(mào)易談判會在本月進行，可以關(guān)注后續(xù)談判成果，是否對外需有進一步影響。
2、國慶期間多有廠商放假，10月3日開始陸續(xù)有廠商復(fù)工，假期期間廠商表示坯布市場行情依舊疲軟，因此對于“銀十”這個期待值依舊低迷，棉紗在國慶期間價格平穩(wěn)偏弱運行，坯布價格協(xié)商，織廠維持微虧或盈虧平衡線附近。個別織廠認(rèn)為近期冬季織物需求將維持。
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