>> 銀河期貨-純苯苯乙烯期貨日報-251009
| 上傳日期： |
2025/10/9 |
大小： |
1180KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
隋斐 |
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【純苯】
今日純苯期貨主力合約價格先抑后揚，價格重心小幅下降。華東純苯價格波動不大，山東市場和紙貨市場跌幅較大。日內(nèi)山東純苯主流市場參考區(qū)間5680—5710元/噸，較9月30日下跌105元/噸，華東純苯商談區(qū)間5740-5770元/噸，較9月30日價格下跌25元/噸，
節(jié)前9月30日純苯中石化掛牌價格下調(diào)150元/噸，打壓市場心態(tài)。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，截至2025年10月9日華東純苯港口貿(mào)易量庫存9.1萬噸，較9月24日減少2.5萬噸，環(huán)比降低21.55%，同比去年提升19.11%。
供應方面，山東京博裂解裝置計劃10月10日附近停車，重啟時間待定，涉及純苯產(chǎn)能5萬噸/年。本月純苯檢修和重啟并存，開工率預計環(huán)比變動不大。增量裝置方面，8月份山東裕龍二期新投產(chǎn)歧化裝置新增純苯供應32萬噸，浙石化二期新增5#重整裝置涉及純苯產(chǎn)能26萬噸，吉林石化新乙烯裝置新增純苯18萬噸，純苯總體產(chǎn)能基數(shù)增加。外盤方面10月上旬純苯抵港貨源相對偏少，純苯主港暫無累庫壓力，純苯下游利潤延續(xù)虧損，供需面缺乏有效支撐，原油中長期過剩的預期難以證偽，純苯成本支撐不足，思路上維持逢高做空。
交易策略
1、單邊：國慶假期期間油價觸底反彈，國際油價較節(jié)前跌幅有限，中長期原油仍有過剩預期，純苯成本支撐不足，供需面缺乏有效支撐，思路上建議逢高做空。
2、套利：觀望
3、期權(quán)：賣看漲期權(quán)
【苯乙烯】
今日苯乙烯期貨主力合約先抑后揚，較節(jié)前跌幅有限。午后能化盤面反彈以及苯乙烯計劃外裝置檢修帶動華東現(xiàn)貨市場出現(xiàn)低價惜售，苯乙烯現(xiàn)貨基差走強。江蘇苯乙烯現(xiàn)貨及9月下商談在6910-6930，10月下商談在6970-6995，11月下商談在7000-7025。日內(nèi)江蘇苯乙烯現(xiàn)貨商談在6770-6835，10月下商談在6805-6870，11月下商談在6835-6900。江蘇苯乙烯現(xiàn)貨基差商談在11盤面+（10-15），10月下基差商談在11盤面+（45-50），11月下商談在11盤面+（75-80）。
供應方面，京博思達睿（原中泰）年產(chǎn)67萬噸苯乙烯裝置計劃10月10日開始停車消缺，重啟時間待定；安徽嘉璽35萬噸/年苯乙烯裝置今日開始降負荷至停工檢修（電廠問題計劃內(nèi)檢修），計劃歷時1個月；浙石化一套60萬噸/年乙苯脫氫裝置于9月16日停車，一套60萬噸/年P(guān)O/SM裝置于9月17日附近停車檢修；兩套裝置均已于國慶假期期間重啟；廣州石化8萬噸/年苯乙烯裝置計劃10月10日開始停工檢修，預計歷時52天。下游配套PS裝置10月15日-12月5日基本同步停工檢修。
山東京博思達睿計劃外檢修帶動苯乙烯山東對華東價差走強，區(qū)域間套利窗口關(guān)閉。節(jié)后港口庫存和工廠庫存上升，四季度國恩化學（原中信國安）20萬噸PO/SM聯(lián)產(chǎn)裝置、吉林石化60萬噸乙苯脫氫苯乙烯、廣西石化60萬噸PO/SM裝置有投產(chǎn)計劃，苯乙烯供應預期增加。下游3S訂單不足，市場現(xiàn)貨供應充足，企業(yè)庫存整體偏高，苯乙烯后市或仍面臨累庫壓力，價格或仍將承壓。
交易策略
1、單邊：短期計劃外裝置檢修帶動苯乙烯市場氣氛好轉(zhuǎn)，后市累庫預期不變，思路上建議逢高做空。
2、套利：觀望
3、期權(quán)：賣看漲期權(quán)
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