>> 南華期貨-燒堿產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理日報-251015
| 上傳日期： |
2025/10/15 |
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| 839KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
壽佳露 |
| 下載權(quán)限： |
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【核心矛盾】
近端補庫不及預(yù)期，現(xiàn)貨偏弱；中長期有投產(chǎn)壓力以及政策預(yù)期
【利多解讀】
除山東外圍地區(qū)現(xiàn)實壓力有限
【利空解讀】
山東現(xiàn)貨壓力較大，階段性補庫結(jié)束后現(xiàn)貨區(qū)間走弱；利潤中性偏高
【核心觀點】
當(dāng)下現(xiàn)貨端沒有明顯的補庫行為，略不及預(yù)期，且現(xiàn)貨呈現(xiàn)震蕩偏弱，或等待現(xiàn)貨見底后去刺激投機需求。不過，市場對非鋁后續(xù)的階段性補庫仍有預(yù)期，只是時間問題，但仍需觀察（預(yù)期是否證偽）。遠(yuǎn)端交易預(yù)期上，高利潤限制價格高度，中長期投產(chǎn)壓力繼續(xù)，下游氧化鋁投產(chǎn)的兌現(xiàn)程度以及時間或有分歧，影響階段性補庫節(jié)奏
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