>> 廣發(fā)期貨-《有色》日報-251016
| 上傳日期： |
2025/10/16 |
大小： |
3127KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周敏波,林嘉旎,寇帝斯 |
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銅觀點
銅價高位對需求形成抑制，昨日銅價震蕩運行。(1）宏觀方面，臨近中美關(guān)稅展期截止日，關(guān)稅的節(jié)奏或再次成為短期交易驅(qū)動。美國9月ADP就業(yè)報告顯示就業(yè)人數(shù)減少3.2萬人，意外出現(xiàn)下滑，遠低于市場此前預期的增長，市場預期就業(yè)走弱背景下美聯(lián)儲將進一步實施貨幣寬松政策。近期COMEX-LME價差再度走擴，吸引非美地區(qū)銅流向美國本土。(2)基本面方面，銅礦供應(yīng)緊缺仍為市場關(guān)注焦點，其中Grasberg礦區(qū)停產(chǎn)自9月開始持續(xù)維持停產(chǎn)狀態(tài)，今年艾芬豪礦業(yè)公司旗下Kamoa-Kakula銅礦、嘉能可公司旗下EITeniente礦區(qū)等銅礦停產(chǎn)擾動事件陸續(xù)暴露出礦端供應(yīng)的剛性特征與脆弱性，中長期內(nèi)銅礦供應(yīng)短缺將持續(xù)夯實銅價底部重心。后續(xù)關(guān)注需求端邊際變化,以及中美關(guān)稅談判情況，主力關(guān)注84000-85000支撐。
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