>> 寶城期貨-動力煤早報-251016
| 上傳日期： |
2025/10/16 |
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| 322KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
涂偉華 |
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主要品種價格行情驅(qū)動邏輯—商品期貨黑色板塊
品種：動力煤現(xiàn)貨
日內(nèi)觀點：中期觀點：
參考觀點：震蕩
核心邏輯：從供應端來看，反內(nèi)卷產(chǎn)能核查帶來的影響在9月基本釋放，進入10月主產(chǎn)區(qū)煤礦生產(chǎn)陸續(xù)恢復，疊加進口煤性價比良好，動力煤供應整體穩(wěn)中有增。需求端，國慶期間沿海部分地區(qū)氣溫維持在30℃以上，居民生活用電有一定支撐，但隨著水電、風電出力改善，火電需求表現(xiàn)出季節(jié)性走弱的特征。庫存方面，iFind數(shù)據(jù)顯示，截至10月9日，環(huán)渤海9港煤炭總庫存2474.4萬噸，周環(huán)比大幅增加195.9萬噸，較去年同期庫存偏高112.1萬噸?？梢姡宥认慕Y(jié)束疊加新能源出力改善，國內(nèi)動力煤供需格局轉(zhuǎn)弱，港口進入累庫周期，煤價上漲將遇到一定阻力。整體來看，動力煤供應改善，需求下滑，基本面邊際走弱，節(jié)后動力煤價格或維持區(qū)間震蕩運行。
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