>> 建信期貨-純堿、玻璃日?qǐng)?bào)-251016
| 上傳日期： |
2025/10/16 |
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| 413KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭浩洲 |
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純堿當(dāng)日行情：
10月15日，純堿主力期貨SA601合約價(jià)格持續(xù)陰跌。收盤價(jià)1232元/噸，上漲3元/噸,漲幅為0.24%，日減倉(cāng)7021手。
基本面來看，供應(yīng)高位運(yùn)行，庫(kù)存有所去化，整體偏弱格局未改。純堿周產(chǎn)微降0.66萬噸至77.08萬噸，環(huán)比下降0.85%，但處于高位區(qū)間。純堿裝置運(yùn)行穩(wěn)定。需求端，9月底中國(guó)純堿企業(yè)出貨表現(xiàn)較好，總出貨量達(dá)88.10萬噸，較前期環(huán)比增加11.86%，增幅較大。下游端，浮法玻璃產(chǎn)量微增，光伏玻璃產(chǎn)量維持不變，因此重堿需求變動(dòng)不大。庫(kù)存端，純堿廠庫(kù)持續(xù)去化，回落至165.15萬噸，降至170萬噸以下庫(kù)存區(qū)間。宏觀方面，純堿行業(yè)目前尚未出臺(tái)行業(yè)反內(nèi)卷的有關(guān)政策，但市場(chǎng)對(duì)十月開會(huì)的宏觀預(yù)期仍存。
綜合來看，供應(yīng)穩(wěn)定，下游低價(jià)補(bǔ)庫(kù)為主，基本面驅(qū)動(dòng)仍舊不足。浮法玻璃日熔量持穩(wěn)，光伏玻璃行業(yè)處于弱平衡狀態(tài)。市場(chǎng)供大于求的格局未有效改善。目前宏觀情緒較為穩(wěn)定，后續(xù)需等待本月重要會(huì)議的定調(diào)，純堿盤面價(jià)格回歸基本面邏輯。在缺乏實(shí)質(zhì)性利好因素支撐的背景下，預(yù)計(jì)盤面價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。
玻璃當(dāng)日行情：
基本面方面，浮法玻璃受旺季來臨，產(chǎn)量持穩(wěn)；光伏玻璃基本面弱平衡。前期受消息面驅(qū)動(dòng)，市場(chǎng)反內(nèi)卷情緒高漲，且直接帶動(dòng)現(xiàn)貨提漲。節(jié)前也出現(xiàn)了一定的備貨潮。節(jié)后玻璃整體維持供應(yīng)寬松，需求偏弱的格局，疊加中游庫(kù)存的累庫(kù)，因此庫(kù)存壓力加大，壓制盤面價(jià)格的反彈。后市來看，反內(nèi)卷宏觀情緒退潮，但市場(chǎng)對(duì)10月底重要會(huì)議存在有一定的預(yù)期。目前盤面價(jià)格短期以基本面為主導(dǎo)，維持低位運(yùn)行。但不宜過度追空，需持續(xù)關(guān)注宏觀政策及產(chǎn)線變化的潛在利多。
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