>> 瑞達(dá)期貨-國(guó)債期貨周報(bào)-251017
| 上傳日期： |
2025/10/17 |
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| 格式： |
pdf 共26頁(yè) |
來(lái)源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
廖宏斌 |
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政策及監(jiān)管：1、交通運(yùn)輸部辦公廳印發(fā)《對(duì)美船舶收取船舶特別港務(wù)費(fèi)實(shí)施辦法》，其中提到，自2025年10月14日起，從事國(guó)際海上運(yùn)輸、靠泊中國(guó)港口并符合特定條件之一的船舶，船方或其代理人應(yīng)當(dāng)繳納船舶特別港務(wù)費(fèi)；2、商務(wù)部新聞發(fā)言人何詠前表示，商務(wù)部將進(jìn)一步加強(qiáng)政策儲(chǔ)備，適時(shí)推出新的穩(wěn)外貿(mào)政策。何詠前指出，今年前三季度，中國(guó)外貿(mào)承壓前行，穩(wěn)中有進(jìn)、穩(wěn)中向好。下一步，商務(wù)部將從釋放政策效能、開(kāi)展貿(mào)易促進(jìn)、深化貿(mào)易合作等方面開(kāi)展工作；3、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部辦公廳等9部門(mén)近日印發(fā)《貫徹落實(shí)〈中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于推進(jìn)新型城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)打造韌性城市的意見(jiàn)〉行動(dòng)方案（2025—2027年）》，其中提出，推動(dòng)建立以政府投入為引導(dǎo)、企業(yè)投入為主體的多元化投融資體系。支持符合條件的項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）。
基本面：1、國(guó)內(nèi):1）9月我國(guó)CPI環(huán)比上漲0.1%，同比下降0.3%，核心CPI同比上漲1%，漲幅連續(xù)第5個(gè)月擴(kuò)大，為近19個(gè)月以來(lái)漲幅首次回到1%。PPI環(huán)比繼續(xù)持平；同比下降2.3%；2）9月社會(huì)融資規(guī)模新增3.53萬(wàn)億元，同比少增2297億元；9月新增人民幣貸款1.29萬(wàn)億元，同比少增3000億元；M2同比增長(zhǎng)8.4%，M1同比增長(zhǎng)7.2%，M0同比11.5%。3）中國(guó)9月出口（以美元計(jì)價(jià)）同比增長(zhǎng)8.3%，前值增4.4%；進(jìn)口增長(zhǎng)7.4%，前值增1.3%；貿(mào)易順差904.5億美元，前值1023.3億美元。
海外：1）當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月10日，美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普表示，將自11月1日起對(duì)中國(guó)額外征收100%關(guān)稅，并對(duì)“全部關(guān)鍵軟件”實(shí)施出口管制；2）共和黨旨在結(jié)束美國(guó)政府停擺的法案未能在參議院獲得足夠票數(shù)通過(guò)，投票仍在繼續(xù)。隨著美國(guó)政府停擺進(jìn)入第三周仍未出現(xiàn)解決跡象，白宮預(yù)算辦公室稱將繼續(xù)裁減聯(lián)邦機(jī)構(gòu)員工；3）美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾近期發(fā)表講話，暗示央行可能在未來(lái)幾個(gè)月結(jié)束縮減資產(chǎn)負(fù)債表。他還表示，勞動(dòng)力市場(chǎng)預(yù)期持續(xù)惡化，這一信息支撐了投資者對(duì)本月再次降息的預(yù)期。
資金面：本周央行公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)24674億元，MLF投放6000億元，逆回購(gòu)到期18268億元，MLF到期3000億元，累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈投放9406億元。
本周央行凈回籠，DR007加權(quán)利率回落至1.41%附近震蕩。
總結(jié)：本周?chē)?guó)債現(xiàn)券收益率短弱中長(zhǎng)強(qiáng)，到期收益率1-7Y變動(dòng)-0.2-1bp左右，10Y、30Y到期收益率分別下行0.2、2.3bp左右至1.74%、2.07%。
本周?chē)?guó)債期貨集體走強(qiáng)，TS、TF、T、TL主力合約分別上漲0.02%、0.12%、0.29%、1.67%。
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