>> 國金證券-基本面高頻跟蹤報告：債市溫度計-251018
| 上傳日期： |
2025/10/19 |
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| 777KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
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作者： |
趙心茹,尹客哲 |
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概覽一（溫度計）：
本周（10月12日至10月18日），國金證券固收基本面監(jiān)測體系中,共有49個高頻指標更新。其中我們對絕對值指標計算當月同比，對百分比指標計算月均值，然后針對債市做定性判斷。結果顯示：總體上，“利好”與“利空”指標個數(shù)分別為24個與25個。其中，“利好”主要體現(xiàn)在粗鋼產量、商品房成交面積&土地成交面積、工業(yè)品需求、消費(快遞、票房、車市)、出行(市內)、及多數(shù)工業(yè)品價格等方面，“利空”主要體現(xiàn)在耗煤、部分行業(yè)開工率、商品房成交價格&土地成交價格、消費（港口集裝箱數(shù)量、輕紡成交、失業(yè)金搜索）、出行(國內長途&國際)、出口、旅游消費價格、及多數(shù)農產品價格等方面。
概覽二（同步指標）：
本周（10月12日至10月18日），利率十大同步指標釋放的信號以“利好”為主，占比6/10；較上周的變化有：票據(jù)融資發(fā)出“利空”信號。
具體地：①企業(yè)中長貸余額增速為7.8%，低于前值7.9%，屬性“利好”；②建材綜合指數(shù)為112.3，低于前值113.6，屬性“利好”；③BCI：企業(yè)招工前瞻指數(shù)為50.5%，高于前值44.1%，屬性“利空”；④失業(yè)金領取條件：互聯(lián)網(wǎng)搜索指數(shù)同比（6MMA）為32.1%，低于前值74.0%，屬性“利空”；⑤PMI新出口訂單趨勢值為-0.26%，高于前值-0.27%，屬性“利空”；⑥PMI供需平衡度趨勢值為0.175%，低于前值0.183%，屬性“利好”；⑦耐用消費品價格為0.931，低于前值0.935，屬性“利好”；⑧票據(jù)融資為15.2萬億，低于前值15.6萬億，屬性“利空”；⑨美元指數(shù)為98.77，高于前值97.76，屬性“利好”；⑩銅金比為12.0，低于前值12.6，屬性“利好”。
風險提示
統(tǒng)計口徑誤差。數(shù)據(jù)統(tǒng)計大多為抽樣，恐與現(xiàn)實情況有些許出入。
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