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★一周復(fù)盤：國(guó)債期貨震蕩上漲
　　本周（10.13-10.19）國(guó)債期貨震蕩上漲。周一，受周六利率大幅下行影響，早盤國(guó)債期貨高開，但由于周末中美雙方釋放出相對(duì)溫和信號(hào)，股市低開高走，國(guó)債期貨震蕩走弱。周二，早盤股市偏強(qiáng)，國(guó)債期貨震蕩偏弱。午間市場(chǎng)對(duì)于中美貿(mào)易摩擦升溫的預(yù)期再度上升，股市跳水，國(guó)債期貨上漲。周三，通脹數(shù)據(jù)和金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)基本符合預(yù)期，由于股市震蕩走強(qiáng)，全天國(guó)債期貨偏弱。周四，貿(mào)易摩擦升溫，股市震蕩偏弱，市場(chǎng)對(duì)明年Q1增發(fā)25特6的預(yù)期上升，超長(zhǎng)債表現(xiàn)偏強(qiáng)，曲線走平。周五，貿(mào)易摩擦繼續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)，股指大跌，國(guó)債期貨走強(qiáng)，曲線走平。截至10月17日收盤，兩年、五年、十年和三十年期國(guó)債期貨主力合約結(jié)算價(jià)分別為102.378、105.775、108.265和115.730元，分別較上周末變動(dòng)+0.006、+0.060、+0.165和+1.250元。
　　★四中全會(huì)將召開，暫謹(jǐn)慎看待債市
　　展望下周，中美貿(mào)易關(guān)系和四中全會(huì)是債市最為關(guān)注的因素，另外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也會(huì)對(duì)債市有一定影響?？傮w來(lái)看，在本輪貿(mào)易摩擦中，美國(guó)做出讓步的概率是更大的，不過(guò)這一過(guò)程顯然也存在波折，因此近期貿(mào)易沖突對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響并非是單向的。下周需關(guān)注四中全會(huì)對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的影響，政策若較為積極，相關(guān)板塊的權(quán)益資產(chǎn)或有上漲動(dòng)力，這可能對(duì)債市形成一定沖擊。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體偏弱，政策正在溫和發(fā)力，基本面對(duì)債市偏多，但政策端或存在擾動(dòng)。
　　策略方面：1）單邊策略：下周不確定性因素較多，短線交易建議暫采取謹(jǐn)慎思維。2）套保策略：空頭套保策略空倉(cāng)觀望。3）曲線策略：若對(duì)債市看法樂(lè)觀，可繼續(xù)關(guān)注做平曲線策略，和單邊策略相比，利率中性策略的波動(dòng)幅度相對(duì)更小。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好快速回升，海外形勢(shì)對(duì)國(guó)內(nèi)政策擾動(dòng)上升。