>> 華源證券-北證專精特新指數(shù)基金投資工具書：掘金新興，北證領(lǐng)航-251020
| 上傳日期： |
2025/10/20 |
大小： |
2042KB |
| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
華源證券 |
| 評級： |
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作者： |
趙昊,萬梟 |
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核心要點
專精特新戰(zhàn)略與北交所定位可緊密協(xié)同?！皩＞匦隆敝钙髽I(yè)具備專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化特征。截至2024年11月，我國累計培育專精特新中小企業(yè)超14萬家、“小巨人”企業(yè)1.46萬家。北交所作為服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的關(guān)鍵平臺，致力于解決“卡脖子”問題，推動工業(yè)“六基”領(lǐng)域突破，并構(gòu)建從“小巨人”到單項冠軍的多層次培育體系，對我國產(chǎn)業(yè)升級和自主化起到不可或缺的作用。
北證專精特新指數(shù)誕生于北證創(chuàng)新屬性。北交所“小巨人”企業(yè)達155家，占北交所總市值一半以上,推出專精特新指數(shù)的土壤深厚。2025年6月北證專精特新指數(shù)正式發(fā)布，從符合條件的“小巨人”中選取市值最大的50只證券作為樣本，兼具稀缺性與成長性，成分股集中于高端制造、新材料、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域，漲幅領(lǐng)跑寬基指數(shù)。其編制方法注重流動性和市值權(quán)重，每半年調(diào)整一次，整體編制方法與其他專精特新指數(shù)大同小異。
北證專精特新指數(shù)結(jié)構(gòu)上具備差異化特點。北證專精特新指數(shù)前15大成分股（如錦波生物、曙光數(shù)創(chuàng)）合計權(quán)重達56%，行業(yè)分布以機械設(shè)備、電子、計算機等為主。2024年財務數(shù)據(jù)顯示：其中3家企業(yè)營收超20億元，42%的企業(yè)歸母凈利潤超5000萬元；總市值均高于20億元。2025年以來，成分股平均漲幅約57%，日均換手率超7%，表現(xiàn)優(yōu)于其他專精特新指數(shù)。盡管營收規(guī)模較?。ㄖ形粩?shù)4.09億元），但成長性較好，2024年營收和歸母凈利潤增速分別為9%和10%。
對比北證50具備更強成長屬性，首批指數(shù)基金規(guī)模有望達大幾十億元。北證專精特新指數(shù)與北證50核心差異包括：前者限定“小巨人”企業(yè)、流動性篩選更嚴格（剔除日均成交額后30%）、樣本調(diào)整比例更高（20%）；北證專精特新成長性更優(yōu)，但利潤規(guī)模較小。預計其首批指數(shù)基金發(fā)行約10只，平均規(guī)模5億元；到2027年，預計指數(shù)基金存量規(guī)模有望突破150億元，形成與北證50“主流穩(wěn)健+創(chuàng)新高增”的雙元風格互補格局。
風險提示：波動性較高風險、市場指數(shù)基金申購積極性風險、市場投資風格偏好改變風險
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