>> 瑞達(dá)期貨-多晶硅產(chǎn)業(yè)日報-251020
| 上傳日期： |
2025/10/20 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃聞杰 |
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行業(yè)消息
據(jù)SMM了解，受近期會議以及豐/枯水期電價影響，多晶硅國內(nèi)西南地區(qū)部分基地于近日開始逐漸減少原料投放量，預(yù)計將在10月底-11月初完全停產(chǎn)，目前涉及產(chǎn)能約32萬噸/年。
觀點總結(jié)
宏觀面：財政部等三部門：調(diào)整風(fēng)力發(fā)電等增值稅政策。多晶硅方面，從供應(yīng)端看，整體供應(yīng)規(guī)模依然較大。部分企業(yè)雖有減產(chǎn)動作，但幅度不及預(yù)期，使得社會庫存繼續(xù)累積。加之在產(chǎn)企業(yè)數(shù)量有所增加，進(jìn)一步加劇了供應(yīng)端的壓力。需求端表現(xiàn)相對疲軟，下游光伏產(chǎn)業(yè)鏈需求不振。組件招標(biāo)價格持續(xù)走低，導(dǎo)致集中式項目延期，進(jìn)而使得硅片對多晶硅的需求同步縮減。盡管N型硅料因TOPCon電池技術(shù)滲透率提升，保持一定溢價能力，但普通料價格已逼近成本線，行業(yè)整體毛利率不斷收窄。國際方面，歐洲市場庫存高企，壓制進(jìn)口需求；美國關(guān)稅政策雖有松動，帶動儲能系統(tǒng)出口增長，但難以完全抵消歐洲市場的負(fù)面影響。不過，新興市場如中東、拉美需求呈現(xiàn)激增態(tài)勢，在一定程度上緩沖了需求端的下滑。綜上，若供應(yīng)壓力持續(xù)增加，高庫存將對價格形成較大下行壓力。今日多晶硅繼續(xù)開始出現(xiàn)回落，整體受到情緒影響為主，目前進(jìn)入枯水期，部分工廠開始停產(chǎn)計劃，后續(xù)看市場情緒能否有所反饋，操作建議，逢低布局多單
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