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【重要資訊】
　　尿素期貨主力合約2601開盤價(jià)1621元/噸，最高價(jià)1625元/噸，最低價(jià)1610元/噸，收盤1621元/噸，結(jié)算價(jià)1617元/噸。2601持倉(cāng)量312046手。
　　【多空邏輯】
　　我們認(rèn)為當(dāng)前尿素處于低估值，但向上驅(qū)動(dòng)暫時(shí)有限，策略上當(dāng)前建議以賣出虛值看跌期權(quán)賺取時(shí)間價(jià)值為主。從估值上看，我們認(rèn)為當(dāng)前尿素估值已處于相對(duì)低位，反應(yīng)了當(dāng)前尿素供強(qiáng)需弱的格局，山西地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格在跌至1450元/噸的近五年歷史低價(jià)后暫時(shí)企穩(wěn)，當(dāng)前上游企業(yè)已出現(xiàn)一定虧損，若繼續(xù)下跌或?qū)е律嫌伍_工意愿進(jìn)一步下降，加速企業(yè)主動(dòng)進(jìn)行出清;從驅(qū)動(dòng)上看，短期尿素向上驅(qū)動(dòng)不足，當(dāng)前供給及庫(kù)存壓力較大，下游以逢低謹(jǐn)慎補(bǔ)庫(kù)為主，后續(xù)需要關(guān)注的可能驅(qū)動(dòng)主要有二:一是供給端化工行業(yè)的老舊裝置更新改造預(yù)期，二是出口方面是否會(huì)有新配額發(fā)放。
　　【交易策略】
　　賣出虛值看跌期權(quán)。
　　(觀點(diǎn)評(píng)分:0)