>> 瑞達期貨-純堿玻璃產(chǎn)業(yè)日報-251023
| 上傳日期： |
2025/10/23 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃聞杰 |
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行業(yè)消息
玻璃下游拿貨維持剛需，逢低采買，多數(shù)企業(yè)產(chǎn)銷表現(xiàn)欠佳，市場需求相對疲弱，截止到10月23日，全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存6661.3萬重箱，環(huán)比增加233.7萬重箱或3.64%，節(jié)后連增3周，創(chuàng)下3個月新高，同比增幅擴大至16.99%，折庫存天數(shù)28.3天，較上期增加1天。其中除了西本地區(qū)玻璃企業(yè)庫存下降，其它地區(qū)庫存均增加，華北地區(qū)庫存增幅尤其顯著，尤其沙河地區(qū)市場情緒偏弱，加之中游低價貨源沖擊，生產(chǎn)企業(yè)出貨平平，庫存增長明顯。（隆眾資訊）
觀點總結(jié)
宏觀面：財政部：近期中央財政從地方政府債務(wù)結(jié)存限額中安排5000億元下達地方。純堿方面，供應(yīng)端來看國內(nèi)純堿開工率下行，純堿產(chǎn)量下行，現(xiàn)階段國內(nèi)純堿開工率處于較高水平且呈現(xiàn)上行趨勢。夏季集中檢修基本結(jié)束后，行業(yè)開工負荷逐步提升，使得純堿產(chǎn)量持續(xù)增加。需求端玻璃產(chǎn)線冷修數(shù)量不變，整體產(chǎn)量不變，依舊底部徘徊，剛需生產(chǎn)跡象明顯，利潤回升，主要來自于現(xiàn)貨價格上行，預計下周產(chǎn)量繼續(xù)底部。當前光伏玻璃市場走勢平穩(wěn)，對純堿的整體需求暫無明顯變化。不過，隨著“反內(nèi)卷”進程推進，后續(xù)光伏玻璃行業(yè)存在減產(chǎn)加速的可能性，一旦發(fā)生，對純堿的需求將減弱。本周國內(nèi)純堿企業(yè)庫存上行，節(jié)后需求拖累庫存上行。綜上，純堿預計供給寬松，需求減少，價格難有上行機會，今日純堿價格探底回升，整體原因來自于市場情緒企穩(wěn)，后續(xù)重點關(guān)注聯(lián)儲降息后的市場交易機會，操作上建議，純堿主力短期逢低布局多單，注意操作風險。
玻璃方面，供應(yīng)端：需求端玻璃產(chǎn)線冷修數(shù)量增加，整體產(chǎn)量不變，依舊底部徘徊，剛需生產(chǎn)跡象明顯，利潤回升，主要來自于成本端貢獻，預計下周產(chǎn)量繼續(xù)底部。需求端當前地產(chǎn)形勢不容樂觀，房地產(chǎn)依舊表現(xiàn)低迷，若后續(xù)央行降息，對于地產(chǎn)需求將有所支撐，否則恐繼續(xù)拖累玻璃需求，下游深加工訂單小幅抬升，采購以剛需為主，整體庫存雖然重新累庫，但后續(xù)市場將會圍繞需求端進行波動，整體去庫存趨勢依舊不變，今日玻璃止跌回穩(wěn)，整體價格依托現(xiàn)貨價格形成支撐，預計玻璃繼續(xù)弱勢震蕩，操作上建議，玻璃主力短期逢低布局多單，注意操作風險。
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