>> 招商證券-化工行業(yè)周報2025年10月第4周：VE、原油價格漲幅居前，建議關(guān)注六氟磷酸鋰板塊-251028
| 上傳日期： |
2025/10/28 |
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| 2397KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
周錚,連瑩 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本報告闡述了基礎(chǔ)化工板塊一周行情走勢、產(chǎn)品價格及價差變化、重點推薦子行業(yè)及公司。
板塊整體走勢
10月第4周化工板塊（申萬）上漲2.14%，上證A指上漲2.88%，板塊落后大盤0.75個百分點。漲幅排名前5的個股分別為：世龍實業(yè)（+49.32%），ST金泰（+23.14%），德美化工（+16.99%），青島雙星（+16.57%），海新能科（+12.95%）；跌幅排名前5的個股分別為：澄星股份（-14.81%），華誼集團（-12.99%），石大勝華（-5.66%），揚農(nóng)化工（-5.15%），江山股份（-4.84%）。此外，本周化工板塊（申萬）動態(tài)PE為24.56倍，高于2015年來的平均PE 8.86%。
細分子行業(yè)走勢
10月第4周化工行業(yè)21個子行業(yè)上漲，11個子行業(yè)下跌。上漲子行業(yè)前五是：石油貿(mào)易（+3.5%），鉀肥（+2.98%），其他化學(xué)原料（+2.63%），玻纖（+2.34%），滌綸（+1.8%）；下跌子行業(yè)前五是：日用化學(xué)產(chǎn)品（-3.39%），磷化工及磷酸鹽（-3.11%），其他纖維（-1.81%），聚氨酯（-1.56%），涂料油漆油墨制造（-1.43%）。
化學(xué)品價格及價差走勢
根據(jù)招商基礎(chǔ)化工數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計的256個產(chǎn)品價格，周漲幅排名前5的產(chǎn)品分別為：液氯（+195.56%），維生素VE（+17.95%），布倫特原油（+8.07%），WTI原油（+7.54%），硫酸（+6.83%）。周跌幅排名前5的產(chǎn)品分別為：辛醇（-8.35%），一氯甲烷（-7.5%），丙烯酸丁酯（-5.41%），環(huán)氧丙烷（-5.17%），軟泡聚醚（-4.32%）。
根據(jù)招商基礎(chǔ)化工數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計的75個產(chǎn)品價差，周漲幅排名前5的產(chǎn)品價差分別為：PX（石腦油制）價差（+52.08%），PX（CFR中國）價差（+22.42%），乙烯價差（+18.04%），苯酚（異丙苯法）價差（+12.67%），硬泡聚醚價差（+10.53%），周跌幅排名前5的產(chǎn)品分別為：PTA價差（-256.56%），丙烯（甲醇制）價差（-82.15%），氣頭硝酸銨價差（-44.55%），石腦油價差（-26.28%），辛醇價差（-22.07%）。
重要品種周度庫存變化
重要品種中庫存變化排名前五的產(chǎn)品為滌綸長絲（-26.81%），毒死蜱（-14.29%），環(huán)氧丙烷（8.53%），醋酸（-7.88%），聚酯切片（-6.31%）。
核心觀點：建議關(guān)注受益于六氟磷酸鋰漲價的多氟多
風(fēng)險提示：產(chǎn)品價格大幅波動、下游需求不達預(yù)期、供需格局變差。
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