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供給端:據(jù)悉，智利Arauco公司10月針葉漿銀星報(bào)價(jià)680美元/噸，下降20美元/噸;闊葉漿明星報(bào)價(jià)540美元/噸，持平;本色漿金星報(bào)價(jià)590美元/噸，持平。
　　需求端:當(dāng)前紙品需求基本維持穩(wěn)定水平，紙品價(jià)格目前沒有明顯反彈，金九銀十對(duì)紙漿需求端利好尚未體現(xiàn)。
　　庫(kù)存端:截至2025年10月23日，中國(guó)紙漿主流港口樣本庫(kù)存量:205.5萬噸，較上期去庫(kù)1.9萬噸，環(huán)比下降0.9%，庫(kù)存量在本周期呈現(xiàn)窄幅去庫(kù)的走勢(shì)。
　　策略:紙漿基本面無明顯改善，但26年布針交割資源存在不足隱患，盤面可能向?yàn)踽樢约案咂焚|(zhì)針葉漿定價(jià);維持12-1反套策略。