>> 國泰君安期貨-商品研究晨報(bào)：農(nóng)產(chǎn)品-251029
| 上傳日期： |
2025/10/29 |
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國泰君安期貨 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
1. GAPKI：受益于有利的天氣和強(qiáng)勁的價(jià)格，印尼2025年棕櫚油產(chǎn)量有望增長10%，至5,600萬噸左右，這高于此前的預(yù)估。GAPKI的秘書長稱：“今年的產(chǎn)量有希望取得同比增長，我們估計(jì)增幅在10%左右，至5,600-5,700萬噸?！盙APKI此前對2025年棕櫚油產(chǎn)量的預(yù)估為5,363萬噸。其補(bǔ)充稱，印尼2025年棕櫚油出口量料為3,000-3,100萬噸，高于2024年的2,900萬噸，產(chǎn)量增加抵消了國內(nèi)需求因生物柴油摻混增多而增加的影響。GAPKI預(yù)測顯示，2026年印尼棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計(jì)將再增加5%。
2. GAPKI：印尼8月棕櫚油庫存小幅下降至254萬噸，較上月減少1%，產(chǎn)量下降抵消了出口量的減少。數(shù)據(jù)顯示，印尼8月棕櫚油出口量為347萬噸，環(huán)比下降1.8%；毛棕櫚油產(chǎn)量為506萬噸。
3.據(jù)外電消息，周一公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，截至周日，美國大豆收割預(yù)計(jì)完成84%，玉米收割完成72%。分析師對美國收割進(jìn)度預(yù)測區(qū)間為：大豆80%-88%，玉米67%-80%。去年同期，美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告稱大豆收割進(jìn)度達(dá)89%，創(chuàng)14年來最快紀(jì)錄；玉米收割進(jìn)度為81%，當(dāng)時干燥天氣有效降低了收割延誤。美國農(nóng)業(yè)部通常在每年4月至11月期間，于每周一下午發(fā)布作物進(jìn)展報(bào)告。但由于政府持續(xù)停擺，該機(jī)構(gòu)自9月29日后便未再發(fā)布作物進(jìn)展報(bào)告。
4. Anec：巴西10月份大豆出口量預(yù)計(jì)將達(dá)到700萬噸，而前一周預(yù)估為734萬噸。巴西10月份豆粕出口量預(yù)計(jì)將達(dá)到208萬噸，而前一周為209萬噸。
5. Imea：馬托格羅索州10月20日-24日當(dāng)周大豆壓榨利潤為467.42雷亞爾/噸，此前一周為457.72雷亞爾/噸。當(dāng)周，該州豆粕價(jià)格為1,512.91雷亞爾/噸，豆油價(jià)格為6,658.72雷亞爾/噸。
6.據(jù)歐盟委員會，截至10月26日，歐盟2025/26年度棕櫚油進(jìn)口量為89萬噸，而去年同期為113萬噸。歐盟2025/26年度大豆進(jìn)口量為362萬噸，而去年同期為428萬噸。歐盟2025/26年度豆粕進(jìn)口量為568萬噸，而去年同期為589萬噸。歐盟2025/26年度油菜籽進(jìn)口量為120萬噸，而去年同期為189萬噸。
7.據(jù)外媒報(bào)道，尼泊爾商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，受豆油出口激增帶動，本財(cái)年（2025-26財(cái)年）第一季度尼泊爾對印度出口額飆升近138%。根據(jù)該部門發(fā)布的對外貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，自7月中旬開始的本財(cái)年前三個月，尼泊爾出口商品總額達(dá)591.2億尼泊爾盧比，同比增長137.9%。而在上一財(cái)年（2024-25財(cái)年）同期，出口額僅為248.5億尼泊爾盧比。印度作為尼泊爾南部鄰國，持續(xù)保持著最大貿(mào)易伙伴地位。數(shù)據(jù)顯示，加工食用油（主要為豆油）的大規(guī)模出口是尼對印出口激增的主要推手。尼泊爾出口豆油達(dá)306.9億盧比，占對印出口總額近52%?？ㄗ延统隹陬~達(dá)21.3億盧比位居第二，棕櫚油出口額17.3億盧比排名第三。而上財(cái)年同期這些產(chǎn)品對印出口量極為有限。
【趨勢強(qiáng)度】
棕櫚油趨勢強(qiáng)度：-1豆油趨勢強(qiáng)度：-1
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
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