>> 宏源期貨-PX&PTA&PR-251029
| 上傳日期： |
2025/10/29 |
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| 364KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王江楠 |
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裝置信息
獨(dú)山能源4# 270萬噸（設(shè)計產(chǎn)能）PTA裝置10月25日試車，等待新裝置平穩(wěn)運(yùn)行之后，開新停舊。
小結(jié)
PX
【重要資訊】隔夜原油回顧：市場對俄制裁影響初步完成計價，油價繼續(xù)上漲動力不足。但原油供應(yīng)壓力再度顯現(xiàn)，消息稱隨著沙特推動重新爭奪市場份額，中長期油價仍將面臨供應(yīng)過剩壓力，施壓油價震蕩下跌。據(jù)卓創(chuàng)資訊，10月28日PXCFR中國價格為814美元/噸，國際油價偏弱運(yùn)行。國內(nèi)PX開工負(fù)荷高位，且月底東北一套裝置或?qū)⑼瓿蓴U(kuò)能實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)，需求端PTA表現(xiàn)尚可，場內(nèi)博弈氛圍增強(qiáng)。
【多空邏輯】仍是消息帶動的上漲余波，PX2601合約以6618元/噸（0.46%）收盤，日內(nèi)成交量16.28萬手。市場傳聞華東某煉廠可能在近期停車常減壓和重整裝置，目前暫無后續(xù)。海外裝置方面，裝置同樣平穩(wěn)運(yùn)行，暫無計劃外新增變動。行業(yè)反內(nèi)卷呼聲增多，但短期內(nèi)未有實(shí)際動作落地的情況下，對PX供需影響有限。PX效益短期內(nèi)震蕩持穩(wěn)，關(guān)注后續(xù)產(chǎn)業(yè)會議情況。
PTA
【多空邏輯】行業(yè)會議推漲市場情緒仍在，TA2601合約以4614元/噸（0.79%）收盤，日內(nèi)成交量75.55萬手。貿(mào)易談判取得進(jìn)展，原油行情偏強(qiáng)。PTA行業(yè)會議即將召開，反內(nèi)卷預(yù)期提振市場心態(tài)，現(xiàn)貨價格上漲，但現(xiàn)貨供應(yīng)充足，現(xiàn)貨基差暫穩(wěn)。華東270萬噸PTA新裝置試車出料，反內(nèi)卷預(yù)期的出現(xiàn)抵消了華東新產(chǎn)能試車的影響。主力供應(yīng)商將參加會議，由于此前部分主力供應(yīng)商停車產(chǎn)能較多，制定并執(zhí)行新的減產(chǎn)計劃可能不易協(xié)調(diào)。近日終端織機(jī)開機(jī)率上升，滌綸長絲產(chǎn)銷較好，利好市場心態(tài)?？傮w來看，供應(yīng)面無法依靠檢修或停產(chǎn)來消除壓力，需求若沒有持續(xù)性改善，本次上行空間將十分有限。
PR
【重要資訊】聚酯瓶片江浙市場主流商談在5730-5830元/噸，較上一交易日上漲15元/噸。受行業(yè)供應(yīng)收緊預(yù)期影響PTA及瓶片期現(xiàn)貨延續(xù)漲勢蕩，瓶片供應(yīng)端報盤意向續(xù)漲30-50元/噸，下游買盤跟進(jìn)稍顯乏力，市場交投氣氛表現(xiàn)溫吞。
【多空邏輯】跟隨成本運(yùn)行，PR2601合約以5712元/噸（0.53%）收盤，日內(nèi)成交量3.12萬手瓶片行業(yè)開工率保持穩(wěn)定，近期新裝置投產(chǎn)推遲改善市場心態(tài)。下游終端采購維持在剛需水平，終端需求部分轉(zhuǎn)淡。
【交易策略】
預(yù)計PX窄幅震蕩，PTA窄幅震蕩，PR窄幅震蕩。
?。≒X觀點(diǎn)評分：0，PTA觀點(diǎn)評分：0，PR觀點(diǎn)評分：0）。
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