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固收+基金規(guī)模變化：1）本季度固收+基金規(guī)模再度上升，當(dāng)前共1419只基金，規(guī)模共1.93萬(wàn)億；2）按倉(cāng)位類型看，除打新基金規(guī)模下滑外，其他各類產(chǎn)品規(guī)模皆有增加，其中低倉(cāng)位、中倉(cāng)位的固收+基金規(guī)模增加較多；3）規(guī)模上升最多的產(chǎn)品是永贏穩(wěn)健增強(qiáng)，本季度規(guī)模上升273.31億元，該產(chǎn)品是一只中波動(dòng)的二級(jí)債基，重倉(cāng)股以新消費(fèi)、科技、創(chuàng)新藥等熱門(mén)主題股票為主，并持有一定比例的港股，本季度業(yè)績(jī)領(lǐng)先，累計(jì)收益7.37%；4）本季度固收+基金發(fā)行轉(zhuǎn)暖明顯，其中7月相對(duì)冷淡，而8-9月明顯好轉(zhuǎn)，基金公司累計(jì)發(fā)行33只固收+基金，首發(fā)規(guī)模合計(jì)268億元；5）管理規(guī)模靠前的基金公司在管規(guī)模全體上升，其中規(guī)模上升最多的公司為景順長(zhǎng)城基金，本季度規(guī)模增加781.99億元，其次是富國(guó)基金、博時(shí)基金等。
　　固收+基金的投資特征：1）從倉(cāng)位的變化上看，受到轉(zhuǎn)債市場(chǎng)高位回調(diào)的影響，各類固收+產(chǎn)品普遍選擇減倉(cāng)止盈，股票倉(cāng)位則普遍上調(diào)；2）普遍上調(diào)TMT及先進(jìn)制造板塊的配置比例；3）管理規(guī)?？壳暗幕鸸拘袠I(yè)配置觀點(diǎn)差異較大，其中南方基金、廣發(fā)基金等公司旗下產(chǎn)品和全市場(chǎng)的行業(yè)配置有較大偏離；3）2025Q3績(jī)優(yōu)的固收+基金在行業(yè)配置上和倉(cāng)位上有比較明顯的共性，大多數(shù)產(chǎn)品轉(zhuǎn)債倉(cāng)位較高且重點(diǎn)投資于TMT、先進(jìn)制造及有色方向。
　　固收+基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)：1）2025年Q3，固收+基金的收益、最大回撤中位數(shù)為2.84%、-0.85%，本季度股票倉(cāng)位越高的產(chǎn)品其業(yè)績(jī)?cè)胶?，低、中、高倉(cāng)位固收+基金的收益中位數(shù)分別為1.52%、3.17%、4.82%；2）固收+基金規(guī)模前20的基金公司中，平均收益最高的是華商基金和博時(shí)基金，代表產(chǎn)品分別是華商瑞鑫定期開(kāi)放、博時(shí)信享一年持有；3）2025Q3，大規(guī)模固收+基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不一，在同策略產(chǎn)品中業(yè)績(jī)靠前的產(chǎn)品包括景順長(zhǎng)城景頤豐利、永贏穩(wěn)健增強(qiáng)等，絕對(duì)收益較高的產(chǎn)品包括景順長(zhǎng)城景頤豐利、鵬華雙債加利、永贏穩(wěn)健增強(qiáng)等；4）對(duì)2025Q3各類固收+基金的收益降序排列，收益靠前的產(chǎn)品包括紅塔紅土盛商一年、匯添富盈潤(rùn)、融通穩(wěn)信增益6個(gè)月持有、財(cái)通資管鑫逸等。
　　風(fēng)險(xiǎn)揭示與聲明。本報(bào)告對(duì)于基金產(chǎn)品、指數(shù)的研究分析均基于歷史公開(kāi)信息，可能受指數(shù)樣本股的變化而產(chǎn)生一定的分析偏差；此外，基金管理人的歷史業(yè)績(jī)與表現(xiàn)不代表未來(lái)；指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場(chǎng)波動(dòng)、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在一定波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。本報(bào)告僅對(duì)基金歷史業(yè)績(jī)進(jìn)行分析，不代表對(duì)基金未來(lái)資產(chǎn)配置情況的預(yù)測(cè)；本報(bào)告不涉及證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)，不涉及對(duì)基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對(duì)任何指數(shù)樣本股的推薦；投資者閱讀本報(bào)告時(shí)，應(yīng)結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，充分理解指數(shù)編制規(guī)則、樣本股變化、歷史表現(xiàn)等綜合因素可能對(duì)指數(shù)走勢(shì)、基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)產(chǎn)生的影響；本報(bào)告內(nèi)容僅供參考，投資者需特別關(guān)注指數(shù)編制公司、基金公司等官方披露的信息