>> 西部證券-陜西煤業(yè)(601225)2025年三季報點評：Q3業(yè)績環(huán)比明顯上升，同比降幅收窄-251030
| 上傳日期： |
2025/10/30 |
大?。?/td>
| 485KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
李世朋 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
財務摘要：2025年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1180.83億元，同比下降12.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤127.13億元，同比下降27.22%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤114.94億元，同比下降31.95%。其中，Q3實現(xiàn)營業(yè)收入401億元，同比下降10.01%，環(huán)比上升6.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤50.75億元，同比下降20.34%，同比降幅較二季度明顯收窄，環(huán)比上升79.08%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤42.71億元，同比下降17.34%，環(huán)比上升59.90%。
主營產(chǎn)銷：2025年前三季度，公司實現(xiàn)煤炭產(chǎn)量13036.9萬噸，同比增加2.03%；煤炭銷量18920.07萬噸，同比增加0.4%?？偘l(fā)電量315.52億千瓦時，同比下降2.78%；總售電量295.96億千瓦時，同比下降1.95%。其中，Q3實現(xiàn)煤炭產(chǎn)量4297.26萬噸，同比增加3.88%；煤炭銷量6321.15萬噸，同比減少0.61%；發(fā)電量137.83億千瓦時，同比增加12.05%；售電量129.77億千瓦時，同比增加13.53%。
投資建議：維持原盈利預測不變，預計公司2025-2027年歸母凈利潤分別為195.13億元、215.73億元、227.88億元，EPS分別為2.01元、2.23元、2.35元，同比增長-12.7%、+10.6%、+5.6%。公司聚焦主業(yè)、高分紅高股息可期，維持“買入”評級。
風險提示：經(jīng)濟增長不及預期，產(chǎn)能投放超預期，進口超預期，突發(fā)煤礦事故，公司分紅比例不及預期，產(chǎn)能投放進度不及預期等。
|
|
