>> 東證期貨-新能源汽車周度報告：中美關稅迎來緩和，挪威基本達成全面電動化目標-251102
| 上傳日期： |
2025/11/3 |
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| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
徐瑜 |
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★動態(tài)跟蹤
國內(nèi)市場，據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，10月1-26日，全國乘用車新能源市場零售90.1萬輛，同比去年10月同期增長0%，較上月同期下降8%，今年以來累計零售977.1萬輛，同比增長22%。
全球市場來看，1-8月新能源汽車銷量同比增長30.6%達1325.7萬輛。歐洲、其他地區(qū)市場增長較強。歐洲累計銷量244.2萬輛，同比增速30.8%，其他地區(qū)累計銷量66.5萬輛，同比增速50.6%。北美市場累計銷量120.5萬輛，同比增速4.8%（1-9月累計139.9萬輛，同比8.3%）。美國8、9月新能源汽車銷量和滲透率連續(xù)創(chuàng)下歷史新高，主要原因為聯(lián)邦電動汽車稅收抵免（7,500美元）于9月30日到期。
10月30日，中美會晤并達成一定成果共識，包括美方取消對華加征的10%所謂“芬太尼關稅”、對華加征的24%對等關稅繼續(xù)展期一年等，中方將暫停實施10月9日公布的相關出口管制等措施一年等。
挪威基本達成全面電動化目標。該國在2016年定下了到2025年實現(xiàn)零排放汽車銷售占比100%的目標，目標年份較歐盟、英國提前10年?；诖爽F(xiàn)狀，挪威政府計劃在未來兩年內(nèi)逐步取消對電動汽車的主要補貼。
★投資建議
中國新能源汽車市場滲透率在2023年突破30%，2024年以來滲透率首次突破50%，步入25年，高競爭力新車產(chǎn)品持續(xù)推出，價格戰(zhàn)逐漸被叫停。海外市場來看，歐美貿(mào)易保護主義嚴重，對出口帶來波動風險，關注一帶一路國家、中東等新增長點。競爭格局來看，沉舟側(cè)畔千帆過，自主品牌市場份額繼續(xù)擴大，關注產(chǎn)品力強、出海推進順利、供應穩(wěn)定性強的企業(yè)。
★風險提示
政策風險；新能源汽車產(chǎn)銷不及預期；技術推進不及預期；行業(yè)競爭加劇。
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