>> 國信證券-金融工程月報：券商金股2025年11月投資月報-251103
| 上傳日期： |
2025/11/3 |
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| 2115KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
張欣慰,張宇 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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券商金股股票池上月回顧
2025年10月，國盾量子、榮信文化、江波龍等券商金股股票的月度上漲幅度靠前。
2025年10月，西部證券、長城證券、國元證券收益排名前三，月度收益分別為5.84%、5.43%、4.03%，同期偏股混合型基金指數(shù)收益-2.14%，滬深300指數(shù)收益-0.00%。
2025年以來，東北證券、華鑫證券、國元證券收益排名前三，年度收益分別為86.32%、77.80%、76.51%，同期偏股混合型基金指數(shù)收益32.47%，滬深300指數(shù)收益17.94%。
券商金股股票池中選股因子表現(xiàn)
最近一個月，總市值、單季度超預(yù)期幅度、波動率表現(xiàn)較好，剝離漲停動量、單季度ROE、EPTTM表現(xiàn)較差；
今年以來，總市值、單季度營收增速、分析師凈上調(diào)幅度表現(xiàn)較好，EPTTM、預(yù)期股息率、波動率表現(xiàn)較差。
券商金股股票池本月特征
截至2025年11月3日，共有41家券商發(fā)布本月金股。在對券商金股股票池進行去重后，總共有275只A股。
從絕對占比來看，本期券商金股在電子(15.26%)、有色金屬(8.68%)、基礎(chǔ)化工(6.84%)、計算機(6.58%)、電力設(shè)備及新能源(6.32%)行業(yè)配置較高。
從相對變化來看，本期券商金股在煤炭(+1.87%)、家電(+1.69%)、銀行(+1.43%)行業(yè)增配較多，在機械(-2.87%)、傳媒(-2.12%)、電子(-1.40%)行業(yè)減配較多。
從風格暴露來看，本月券商金股股票池與上月基本保持一致。
在券商金股股票池中，如果前期市場的關(guān)注度相對較少，隨著券商分析師將其推薦為金股，其獲得的市場關(guān)注度將會明顯提升?；诖?，我們從買方關(guān)注度和賣方關(guān)注度兩個視角，尋找出市場前期關(guān)注度相對較少的券商金股。
券商金股業(yè)績增強組合
本月（20251009-20251031），券商金股業(yè)績增強組合絕對收益-0.77%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益1.37%。
本年（20250102-20251031），券商金股業(yè)績增強組合絕對收益35.08%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益2.61%。今年以來，券商金股業(yè)績增強組合在主動股基中排名40.13%分位點（412/3469）。
風險提示：市場環(huán)境變動風險，模型失效風險。
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