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銅觀點(diǎn)
　　降息及關(guān)稅利多預(yù)期兌現(xiàn)后．短期驅(qū)動(dòng)偏弱，昨日銅價(jià)震蕩運(yùn)行。(1）宏觀方面，降息及關(guān)稅落地后，11月市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)入一段宏觀"真空期"、下一個(gè)宏觀節(jié)點(diǎn)或是12月FOMCE會(huì)議、國(guó)內(nèi)政治局會(huì)議及中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，后續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏、中美關(guān)稅情況;(2)基本面方面，銅礦供應(yīng)緊缺夯實(shí)價(jià)格底部重心，銅礦現(xiàn)貨TC創(chuàng)年內(nèi)新低，若后續(xù)硫酸等副產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)回落、TC維持低位，冶煉廠面臨現(xiàn)金流虧損，冶煉端可能出現(xiàn)階段性減產(chǎn);隨著供應(yīng)的逐步緊缺得到共識(shí)，下游對(duì)銅價(jià)的心理價(jià)位上限逐步上移。銅下游需求存在較強(qiáng)韌性，下游雖有畏高情緒，但價(jià)格回落后仍有較多采購(gòu)訂單釋放。展望后市，中長(zhǎng)期的供需矛盾支撐銅價(jià)底部重心逐步上移，短期漲幅過(guò)快對(duì)需求形成一定抑制,后續(xù)關(guān)注需求端邊際變化、中美關(guān)稅情況，主力關(guān)注86000-86500支撐。