>> 開源證券-無錫晶海(920547)北交所信息更新：2025前三季扣非凈利+55.28%，下游需求支撐+募投項目完工，產(chǎn)能釋放可期-251104
| 上傳日期： |
2025/11/4 |
大小： |
840KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱 |
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2025前三季度營收2.93億元（+15.69%），歸母凈利潤0.48億元（+25.93%）
公司發(fā)布2025年三季報，2025前三季度公司實現(xiàn)營收2.93億元，同比增長15.69%；歸母凈利潤0.48億元，同比增長25.93%；扣非歸母凈利潤0.50億元，同比增長55.28%。我們看好公司積極拓展，技術(shù)升級，產(chǎn)品在醫(yī)藥應(yīng)用領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，維持2025年盈利預(yù)測，預(yù)計2025-2027年歸母凈利潤為0.73/0.87/1.03億元，對應(yīng)EPS分別為0.94/1.11/1.32元/股，對應(yīng)當(dāng)前股價PE為29.9/25.1/21.2倍，維持“增持”評級。
積極開拓國內(nèi)外市場，募投項目完工產(chǎn)能待釋放
2025年前三季度，公司實現(xiàn)營收與凈利潤雙增長，凈利潤增幅高于營收增幅，經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)良好。市場端，公司積極開拓國內(nèi)外新興市場，持續(xù)推進氨基酸在微電子清洗、生物制藥、特醫(yī)食品等高端領(lǐng)域的應(yīng)用，擴大市場份額，鞏固行業(yè)競爭地位。技術(shù)端，公司堅持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，繼續(xù)開展基于組氨酸工程菌發(fā)酵生產(chǎn)技術(shù)研究及產(chǎn)業(yè)化研究和組氨酸原料藥的質(zhì)量研究。同時，公司推進產(chǎn)品的歐盟CEP認證、日本MF注冊認證工作，提升氨基酸原料藥國際市場份額。目前，公司的異亮氨酸、纈氨酸、醋酸賴氨酸均持有CEP證書。截至2025年9月30日，公司募投項目“高端高附加值關(guān)鍵系列氨基酸產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目”已完工，該項目預(yù)計將提升公司氨基酸產(chǎn)品產(chǎn)能，提高生產(chǎn)效率。
全球氨基酸需求上升，下游應(yīng)用領(lǐng)域市場廣闊
根據(jù)Polaris Market Research數(shù)據(jù)，預(yù)計在2030年全球氨基酸市場規(guī)模將達到494.2億美元。我國是全球氨基酸消費大國，隨著人民生活水平不斷提高和綠色健康、可持續(xù)發(fā)展理念的不斷深入，國內(nèi)醫(yī)藥、食品、飼料、保健品、化妝品等氨基酸應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒌玫竭M一步發(fā)展，各個氨基酸下游領(lǐng)域?qū)Π被岙a(chǎn)生大量的需求。公司受益于國內(nèi)外氨基酸下游應(yīng)用領(lǐng)域廣闊的市場前景，新增產(chǎn)能將被下游市場充分消化，具有市場保障。
風(fēng)險提示：新產(chǎn)品的開發(fā)和推廣風(fēng)險、境外銷售風(fēng)險、行業(yè)監(jiān)管政策變化風(fēng)險、其他風(fēng)險詳見倒數(shù)第二頁標(biāo)注1
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