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板塊邏輯:
　　油化工需要關(guān)注到原油近期格局的變化，以及OPEC+在2026年一季度暫停增產(chǎn)后的利空力量減弱，原油的震蕩將為化工帶來(lái)些許支撐。PTA自7月開(kāi)始已經(jīng)持續(xù)虧損，當(dāng)前的現(xiàn)貨加工費(fèi)仍不足200元/噸;苯乙烯80%的產(chǎn)能虧損，僅POSM略有盈利;聚烯怪的煤制生產(chǎn)方式全線(xiàn)虧損，其中PP的煤制方式虧損幅度周度擴(kuò)大。在原油震蕩的格局下，化工有止跌穩(wěn)固的需求。
　　原油:供應(yīng)壓力延續(xù)，地緣風(fēng)險(xiǎn)仍存
　　瀝青:原油、螺紋鋼走弱，瀝青期價(jià)難有支撐
　　高硫燃油:原油走弱，燃油期價(jià)偏弱
　　低硫燃油:低硫燃油跟隨原油震蕩偏弱
　　甲醇:連續(xù)下行后或不宜追空，甲醇震蕩看待
　　尿素:高庫(kù)存壓制與成本支撐共存，窄幅震蕩看待
　　乙二醇:成本和基本面共振下行，中期供應(yīng)過(guò)剩積重難返
　　PX:供需乏善可陳，PX市場(chǎng)供應(yīng)未見(jiàn)縮量，供需雙強(qiáng)下利潤(rùn)存在支撐
　　PTA:市場(chǎng)觀(guān)望情緒濃厚，短期利潤(rùn)下方托底
　　短纖:下游工廠(chǎng)消化前期囤貨，加工費(fèi)有一定壓縮預(yù)期
　　瓶片:成本拖累，供需驅(qū)動(dòng)有限
　　丙烯:下游成交改觀(guān)有限，PL震蕩
　　PP:成本端仍存一定支撐，PP區(qū)間看待
　　塑料:檢修短期回落，塑料區(qū)間看待
　　苯乙烯:脹庫(kù)擔(dān)憂(yōu)仍存，苯乙烯震蕩偏弱
　　PVC:市場(chǎng)情緒降溫，PVC震蕩偏弱
　　燒堿:供需承壓而成本上移，燒堿震蕩運(yùn)行
　　展望:原油短期延續(xù)震蕩，化工跌幅將受限。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:中美之間開(kāi)始互相大幅加征關(guān)稅，OPEC+改變產(chǎn)量政策。