| 上傳日期： |
2025/11/5 |
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| 2016KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉珂,朱迪,王澤輝 |
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油脂觀點(diǎn)
棕櫚油方面，曼產(chǎn)量增加和出口放緩影響，市場(chǎng)預(yù)期月末庫(kù)存增長(zhǎng)到244萬(wàn)噸左右,馬來(lái)西亞BMD毛棕櫚油期貨維持弱勢(shì)震蕩。關(guān)注后市能否在此獲得支撐而逐步止跌企穩(wěn)。隨著MPOB供需報(bào)告出臺(tái)后風(fēng)險(xiǎn)的釋放,期價(jià)有效地止跌后在產(chǎn)量下降的利多支撐下，毛棕油期貨有逐步止跌回升的機(jī)會(huì)。整體維持近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的觀點(diǎn)不變。國(guó)內(nèi)方面。大連棕構(gòu)油期貨市場(chǎng)維持震蕩調(diào)整走勢(shì),短線繼續(xù)趨弱并向下尋求8500元的支撐作用,短線關(guān)注能否在此獲得支撐而短暫止跌企穩(wěn)。豆油方面，目前美國(guó)生物柴油政策不確定，雖然有傳言稱美國(guó)環(huán)保署〔EPA）選擇配額100%重新分配,將之前SRE豁免的部分新增到后續(xù)年度生物質(zhì)柴油可再生燃料義務(wù)(RVO)中,但是目前并未有確切的消息出現(xiàn)。另外，CBOT大豆處于技術(shù)性壓力位附近，一旦回調(diào),將拖累CBOT豆油走勢(shì)。國(guó)內(nèi)方面,現(xiàn)階段大豆供應(yīng)充足，上周末工廠大豆庫(kù)存為770萬(wàn)噸，也處于2021年來(lái)同期的最高水平,因此工廠仍會(huì)盡可能的維持高開(kāi)機(jī)率,而現(xiàn)階段市場(chǎng)的需求不算好，因此估計(jì)工廠豆油供應(yīng)充足的格局依舊。不過(guò),油廠榨利虧損,支撐工廠挺價(jià)心理。多空并存,基差報(bào)價(jià)波動(dòng)空間不大。
生豬觀點(diǎn)
近期二次育肥入場(chǎng)積極性下降,市場(chǎng)供應(yīng)較為寬松,屠企收購(gòu)難度不大,豬價(jià)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。但根據(jù)涌益監(jiān)測(cè)11月計(jì)劃出欄量來(lái)看,整體出欄進(jìn)度將放緩,或一定程度提振11月豬價(jià)。目前散戶和集團(tuán)場(chǎng)順勢(shì)出欄，伴隨肥標(biāo)價(jià)差走弱，市場(chǎng)壓欄動(dòng)力減弱。當(dāng)前行情再度進(jìn)入到區(qū)間震蕩偏弱格局,3-7反套可繼續(xù)持有。
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