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本期要點：
　　行情分析：本周甲醇市場持續(xù)走弱，整體呈現震蕩下跌格局。截至10月31日，甲醇MA2601合約收盤價為2180元/噸。
　　基本面：供應端，國內甲醇開工率維持高位，截至10月30日，國內甲醇開工率約89%，供應持續(xù)充足。但冬季限氣預期，即11月起西南地區(qū)氣頭裝置可能減產，或對供應形成階段性約束。進口方面仍存在壓力，8-9月國內進口量大幅攀升，目前伊朗裝置運行正常，非伊地區(qū)開工提升，10月進口量預計維持高位，港口庫存仍處近年同期最高水平，庫存消化壓力較大。需求端，隨著9月底西北個別企業(yè)裝置檢修結束，國內MTO行業(yè)開工率將繼續(xù)提升，對于甲醇市場需求支撐較為明顯。目前MTO裝置開工率回升至90%左右，神華新疆、寧夏寶豐等裝置重啟，對甲醇需求形成一定支撐，但外采甲醇的烯烴企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)，需求彈性有限。傳統(tǒng)需求方面，長假前傳統(tǒng)下游積極備貨，節(jié)后也有補貨需求，將帶動企業(yè)庫存下降。但目前甲醛、醋酸等傳統(tǒng)下游受利潤影響，開工率維持低位，需求增長乏力。后續(xù)需關注下半年醋酸裝置投產情況。庫存端，受8-10月進口量大幅上升影響，港口庫存持續(xù)攀升，目前沿海地區(qū)甲醇總庫存已達到157萬噸左右。
　　操作建議：甲醇價格目前處于低位，但缺乏促使供應或進口立即收縮的實質性驅動。短期來看，在港口庫存高企的背景下，甲醇價格仍將以低位震蕩為主，反彈動力不足。長期來看，四季度伊朗限氣從而縮減甲醇生產，將會影響國內甲醇進口；同時國內西南地區(qū)天然氣裝置也將受限，未來供應存在收緊預期，但該預期目前尚未對市場形成有效支撐。
　　風險提示：成本端支撐，進口到港情況，伊朗開工情況。