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【核心矛盾】
　　當(dāng)前豆粕盤面交易重點(diǎn)在于：外盤美豆在中美談判背景下以出口需求為主線，1200萬噸出口至中國預(yù)期逐漸計(jì)價(jià)，期末庫存繼續(xù)維持3億蒲附近水平，對應(yīng)價(jià)格震蕩區(qū)間小幅上移；內(nèi)盤豆粕雖受制于近月高庫存壓力，但今日落地關(guān)稅13%對于美豆進(jìn)口仍無法確定，且在外盤反彈中成本支撐上移，內(nèi)盤01大幅反彈，05基本維穩(wěn)。
　　當(dāng)前菜粕盤面交易重點(diǎn)在于：自8月12日商務(wù)部發(fā)布對于加拿大菜籽反傾銷調(diào)查結(jié)果初裁結(jié)論以來，由于對于進(jìn)口加拿大菜籽需額外征收75.8%的保證金政策存在，國內(nèi)進(jìn)口商對于加拿大菜籽采購始終保持謹(jǐn)慎心態(tài)，年內(nèi)進(jìn)口加拿大菜籽較去年同期減少42%，油廠開機(jī)率與菜籽庫存同樣保持年內(nèi)新低，但由于四季度屬于菜粕需求淡季，且當(dāng)前豆菜粕現(xiàn)貨價(jià)差難以增加額外替代需求，故四季度仍將保持供需雙弱狀態(tài)。11月3日盤后外交部發(fā)言中方?jīng)Q定恢復(fù)旅行社經(jīng)營中國公民赴加拿大團(tuán)隊(duì)游業(yè)務(wù)，增加額外和談預(yù)期，且考慮替代品澳大利亞菜籽即將在11月后到港，故認(rèn)為本輪后續(xù)需求增量有限，供應(yīng)存在恢復(fù)預(yù)期，沿海粕疊加油廠粕庫存繼續(xù)保持高位，追多需謹(jǐn)慎，交割問題可關(guān)注11月倉單集中注銷后新倉單注冊情況。
　　【利多解讀】
　　1、巴西出口升貼水從成本端支撐遠(yuǎn)月合約價(jià)格。
　　2、外盤計(jì)價(jià)采購美豆背景下連續(xù)走強(qiáng)，內(nèi)盤計(jì)價(jià)無法采購美豆繼續(xù)走強(qiáng)。
　　3、進(jìn)入倉單集中注銷月，近月壓力變相緩解。
　　【利空解讀】
　　1、目前近月現(xiàn)實(shí)供應(yīng)端來看，全國進(jìn)口大豆港口與油廠庫存保持高位，油廠壓榨量恢復(fù)開工后繼續(xù)回升，豆粕將延續(xù)季節(jié)性累庫趨勢
　　2、巴西種植順利，南美豐產(chǎn)預(yù)期壓制遠(yuǎn)月盤面報(bào)價(jià)
　　3、中美和談采購背景下遠(yuǎn)月供應(yīng)缺口修復(fù)。