>> 國盛證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)2025Q3持倉分析：飼料、養(yǎng)殖減配明顯-251106
| 上傳日期： |
2025/11/6 |
大小： |
814KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張斌梅,沈嘉妍 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
三季度重倉減配。截止2025年三季度末，農(nóng)林牧漁股重倉占比0.78%，環(huán)比下降0.58pct，同比下降0.56pct。第三季度農(nóng)林牧漁重倉占比低于行業(yè)平均配置比例0.6pct，從10年歷史平均來看農(nóng)林牧漁重倉占比約為1.78%，目前配置水平仍低于平均水平和標(biāo)配水平
飼料、養(yǎng)殖減配為主。分行業(yè)來看，養(yǎng)殖業(yè)25Q3重倉占比0.31%，環(huán)比下降0.1pct；飼料業(yè)25Q3重倉占比0.40%，環(huán)比下降0.45pct，其他板塊變化較小。
海大集團、牧原股份明顯減配。分公司來看，前15大重倉股中，大部分公司減配，海大集團、牧原股份、乖寶寵物、中寵股份、巨星農(nóng)牧、圣農(nóng)發(fā)展環(huán)比分別減配0.34pct、0.04pct、0.06pct、0.05pct、0.03pct、0.02pct。通過重倉持股市值與公司自由流通市值比變化來看，2025Q3持倉相對增加的前5的個股包括天康生物（+2.42%）、海南橡膠（+1.41%）、立華股份（+1.41%）、晨光生物（+0.95%）、益生股份（+0.31%）；減少的前5的個股包括中寵股份（-3.21%）、巨星農(nóng)牧（-3.14%）、海大集團（-3.12%）、荃銀高科（-2.01%）、豐樂種業(yè)（-1.79%）
投資建議。從基金重倉配置比例來看，目前農(nóng)林牧漁配置總體處于偏低水平，且低于標(biāo)準(zhǔn)配置比例。（1）對于養(yǎng)殖板塊而言，伴隨行業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展，看好低成本龍頭標(biāo)的，建議關(guān)注養(yǎng)殖龍頭個股和成長性標(biāo)的的配置機會如牧原股份、溫氏股份、德康農(nóng)牧、新希望等，同時三季度建議關(guān)注雞價的季節(jié)性反彈，立華股份、益生股份、圣農(nóng)發(fā)展等。（2）養(yǎng)殖配套（飼料、動保）關(guān)注下游規(guī)?；簖堫^企業(yè)格局重塑機會。關(guān)注海大集團、邦基科技、禾豐股份、普萊柯、科前生物、生物股份、中牧股份、瑞普生物等。（3）種植板塊盈利穩(wěn)定性較強，關(guān)注農(nóng)墾集團蘇墾農(nóng)發(fā)、北大荒等。種子板塊方面，關(guān)注度偏弱，板塊進(jìn)入四季度密集催化期，板塊投資潛力值得期待，關(guān)注康農(nóng)種業(yè)、敦煌種業(yè)、登海種業(yè)、隆平高科等。
風(fēng)險提示：產(chǎn)品價格波動風(fēng)險、疫病風(fēng)險、政策風(fēng)險、行業(yè)競爭與產(chǎn)品風(fēng)險。
|
|
