>> 招商證券-中加北證50成份指數(shù)增強(qiáng)基金投資價值分析：全球?qū)捤韶泿怒h(huán)境下的“專精特新”投資機(jī)遇-251106
| 上傳日期： |
2025/11/6 |
大?。?/td>
| 1066KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
任瞳,劉凱 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
在投資領(lǐng)域中，宏觀經(jīng)濟(jì)周期是一個重要的影響因素。通過實(shí)證驗(yàn)證，我們得出結(jié)論：在貨幣政策寬松的市場環(huán)境下，小市值風(fēng)格占據(jù)優(yōu)勢。北證50指數(shù)有效反映了小微盤股票的市場表現(xiàn)，同時兼具高彈性與政策適配性特征，因此在當(dāng)前市場環(huán)境下是一個值得關(guān)注的投資標(biāo)的。
全球貨幣寬松周期下小市值風(fēng)格顯著占優(yōu)。我們從實(shí)證分析角度得出寬貨幣周期中小市值風(fēng)格更具優(yōu)勢。2024年至今，美聯(lián)儲多次降息，同時中國央行同步實(shí)施降準(zhǔn)降息操作，中美國債收益率持續(xù)下行，這進(jìn)一步印證目前全球市場正處于貨幣寬松與降息周期，投資者應(yīng)特別關(guān)注小盤股。而北證50指數(shù)反映了小市值股票的市場表現(xiàn)，且其成分股30%的漲跌幅限制賦予其更高的價格彈性與上行潛力，此時尤為值得投資者關(guān)注。
北交所精準(zhǔn)契合“專精特新”發(fā)展戰(zhàn)略，政策支撐堅(jiān)實(shí)。近年來我國持續(xù)出臺政策扶持“專精特新”企業(yè)發(fā)展，北交所上市公司中高新技術(shù)企業(yè)占比超九成，國家級專精特新“小巨人”占比過半，其“專精特新”的發(fā)展定位和核心理念與國家政策導(dǎo)向高度契合，北證投資價值有望繼續(xù)提升。
北證50指數(shù)行業(yè)聚焦制造業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)，“專精特新”導(dǎo)向鮮明。從成分股的行業(yè)分布來看，機(jī)械、基礎(chǔ)化工與計算機(jī)三大行業(yè)權(quán)重合計近六成，醫(yī)藥、電子與新能源汽車等成長型行業(yè)權(quán)重合計近三成，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)集中度高。北證50指數(shù)成分股中約有66%為專精特新企業(yè)，精準(zhǔn)契合北交所“服務(wù)專精特新中小企業(yè)”的市場定位。
中加北證50成份指數(shù)增強(qiáng)基金發(fā)行于2025年10月27日，基金代碼為025383（A類）、025384（C類）。值得注意的是，基金經(jīng)理林沐塵先生在管基金合計規(guī)模12.55億元，對應(yīng)5只基金在任職期間均實(shí)現(xiàn)了正收益。其中，中加專精特新量化選股A的任職回報高達(dá)58.93%，充分體現(xiàn)出其在“專精特新”風(fēng)格投資領(lǐng)域的深厚管理經(jīng)驗(yàn)與卓越業(yè)績。
中加基金圍繞“現(xiàn)金管理、固收、固收+產(chǎn)品、權(quán)益、FOF”五大核心品類，形成功能完善、層次清晰的產(chǎn)品體系。權(quán)益類基金以“專精特新+前沿科技+智能制造”為核心，其中中加專精特新量化選股A、中加核心智造A等多只科技主題基金表現(xiàn)亮眼，年化回報躋身同類前10%，超額收益顯著；指數(shù)增強(qiáng)領(lǐng)域完成中證A500、中證500、北證50全覆蓋，中加中證500指數(shù)增強(qiáng)A、中證A500指數(shù)增強(qiáng)A在超額收益、夏普比率與回撤控制等方面均優(yōu)于基準(zhǔn)。
風(fēng)險提示：本報告僅作為投資參考，基金產(chǎn)品過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。
|
|
