>> 瑞達期貨-國債期貨周報-251107
| 上傳日期： |
2025/11/7 |
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| 1411KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廖宏斌 |
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政策及監(jiān)管：1、中國央行發(fā)布2025年10月中央銀行各項工具流動性投放情況。10月公開市場國債買賣凈投放200億元，10月抵押補充貸款凈回籠55億元，10月常備借貸便利凈回籠24億元；2、財政部官網(wǎng)“機構設置”欄目更新信息顯示，財政部債務管理司已列入“部機關”列表。官網(wǎng)介紹，債務管理司主要職責包括：擬訂并執(zhí)行政府國內(nèi)債務管理制度和政策。擬訂中央和地方政府債務管理制度和辦法。編制國債和地方政府債余額限額計劃。承擔政府內(nèi)債發(fā)行、兌付等有關管理工作。承擔政府外債管理工作，擬訂基本管理制度。加強政府債務監(jiān)測監(jiān)管，防范化解隱性債務風險。3、中國人民銀行副行長陸磊表示，未來將運用數(shù)字人民幣探索跨境支付新方案，包括推動多邊央行數(shù)字貨幣橋合作，探索跨境支付新范式；依托數(shù)字人民幣跨境支付平臺，為央行數(shù)字貨幣跨境支付合作提供中國方案；并構建區(qū)塊鏈加數(shù)字資產(chǎn)雙平臺，激活價值互聯(lián)網(wǎng)新引擎。
基本面：1、國內(nèi):1）中國10月出口（以美元計價）同比下降1.1%，前值增8.3%；進口增長1%，前值增7.4%；2)中國10月官方制造業(yè)PMI為49，前值49.8。非制造業(yè)商務活動指數(shù)為50.1%，比上月上升0.1個百分點，升至擴張區(qū)間。綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50%，比上月下降0.6個百分點。3)1—9月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額53732.0億元，同比增長3.2%。
海外：1）美國10月ADP就業(yè)人數(shù)增加4.2萬人，大幅超過預期的3萬人，上月數(shù)據(jù)修正后為減少2.9萬人；2）美國10月ISM制造業(yè)PMI為48.7，預期49.5，前值49.1。美國10月ISM服務業(yè)PMI上升2.4點至52.4，創(chuàng)八個月新高，遠超預期的50.8；3)美國聯(lián)邦政府“停擺”已進入第36天，打破2018年年底至2019年年初“停擺”35天的歷史紀錄，成為美國持續(xù)時間最長的政府“停擺”。美國國會預算辦公室稱，此次停擺可能使第四季度經(jīng)濟增速降低多達2個百分點。若僵局延續(xù)至感恩節(jié)當周，約140億美元的經(jīng)濟損失將徹底無法挽回。
匯率：人民幣對美元中間價7.0836，本周累計調(diào)升44個基點。
資金面：本周央行公開市場逆回購4958億元，逆回購到期20680億元，累計實現(xiàn)凈回籠15722億元。
本周央行轉(zhuǎn)為凈回籠，DR007加權利率小幅回落至1.41%附近震蕩。
總結：本周國債現(xiàn)券收益率集體走弱，到期收益率1-7Y上行1.5-3.0bp左右，10Y、30Y到期收益率分別上行1.8、1.4bp左右至1.81%、2.16%。
本周國債期貨集體走弱，TS、TF、T、TL主力合約分別下跌0.07%、0.15%、0.22%、0.63%。
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